20230521-中财期货-PVC周报_内需出口双弱_亏损未形成减产_V或震荡偏弱_8页_1mb

总结报告

核心观点：PVC短期走势震荡，中期走势偏弱，操作建议为空单获利了结。

逻辑驱动：

• 国内供需平衡偏弱：PVC开工率下降，预计6-7月供应回升；库存去库环比放缓，出货压力大；产量高，华南到货少。
• 海外市场下滑：全球需求下降，出口利润回升但签单增加有限；印度限制进口规格影响出口。
• 成本端：电石价格上涨50元/吨，PVC动态成本6080元/吨，但利润下降，需求和出口疲软。

风险提示：

• 需求恢复不及预期（利空）
• 装置开工不稳（利多）
• 宏观政策刺激力度加大（利多）
• 环保、限电导致下游开工降低（利空）

重点关注：

• 产业库存变化
• 房地产表现
• 宏观货币环境