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工业硅期货早报总结（2026年3月17日）

核心内容概览

工业硅市场

• 供需情况：供给端上周供应量为7.8万吨，环比增加8.33%；需求端上周需求为6.8万吨，环比增长4.62%。整体供需有所改善。
• 库存水平：社会库存为55.2万吨，环比减少0.18%；样本企业库存为197100吨，环比增加0.61%；主要港口库存为13.4万吨，环比减少0.74%。
• 成本支撑：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，枯水期成本支撑有所上升。
• 基差情况：03月16日，华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差为515元/吨，现货升水期货。
• 盘面走势：MA20向上，05合约期价收于MA20上方。
• 主力持仓：主力净空，空增。
• 预期走势：工业硅2605合约预计在8600-8770元/吨区间震荡，偏多。

多晶硅市场

• 供给端：上周多晶硅产量为19000吨，环比增加1.06%；3月预测排产为8.49万吨，环比增加10.25%。
• 需求端：硅片产量为11.98GW，环比增加8.12%；硅片库存为28.35万吨，环比减少2.27%，但硅片生产仍为亏损状态。电池片产量为37.09GW，环比减少10.49%；电池片外销厂库存为6.98GW，环比减少19.95%，电池片生产盈利。组件产量为29.3GW，环比减少16.76%；组件库存为24.76GW，环比减少51.73%，组件生产盈利。
• 成本与利润：多晶硅N型料行业平均成本为40720元/吨，生产利润为2780元/吨。
• 基差情况：03月16日，N型致密料现货价43500元/吨，05合约基差为4295元/吨，现货升水期货。
• 库存情况：周度多晶硅库存为35.7万吨，环比增加2.58%，处于历史同期高位。
• 盘面走势：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓：主力净多，多增。
• 预期走势：多晶硅2605合约预计在40800-42610元/吨区间震荡，偏多。

主要观点

工业硅

• 利多因素：
  • 成本上行支撑，厂家停减产计划。
• 利空因素：
  • 节后需求复苏迟缓。
  • 下游多晶硅供强需弱。
• 主要逻辑：
  • 产能出清、成本支撑、需求增量。
• 主要风险点：
  • 停减产/检修计划冲击。
  • 多晶硅库存去化及复产走势。

多晶硅

• 利多因素：
  • 供给端排产持续增加。
  • 成本支撑持稳。
• 利空因素：
  • 下游硅片生产持续亏损。
  • 需求复苏存在不确定性。
• 主要逻辑：
  • 供给端排产增加，需求端硅片生产增加，电池片生产短期增加，中期有望回调，组件生产短期增加，中期有望回调。
• 主要风险点：
  • 多晶硅库存去化及复产走势。

关键信息汇总

工业硅

• 供应：7.8万吨，环比增加8.33%。
• 需求：6.8万吨，环比增长4.62%。
• 库存：社会库存55.2万吨（-0.18%）；样本企业库存197100吨（+0.61%）；主要港口库存13.4万吨（-0.74%）。
• 成本：新疆地区样本通氧553成本为9769.7元/吨（环比持平）。
• 基差：05合约基差为515元/吨（现货升水期货）。
• 盘面：MA20向上，05合约收于MA20上方。
• 持仓：主力净空，空增。
• 预期：2605合约震荡，偏多。

多晶硅

• 供应：19000吨，环比增加1.06%；3月预测排产8.49万吨，环比增加10.25%。
• 需求：
  • 硅片产量11.98GW（+8.12%），库存28.35万吨（-2.27%），生产亏损。
  • 电池片产量37.09GW（-10.49%），库存6.98GW（-19.95%），生产盈利。
  • 组件产量29.3GW（-16.76%），库存24.76GW（-51.73%），生产盈利。
• 成本：N型料行业平均成本40720元/吨。
• 基差：05合约基差4295元/吨（现货升水期货）。
• 库存：周度库存35.7万吨（+2.58%），处于历史高位。
• 盘面：MA20向下，05合约收于MA20下方。
• 持仓：主力净多，多增。
• 预期：2605合约震荡，偏多。

下游产业分析

有机硅

• 库存：58500吨，处于低位。
• 利润：有机硅生产利润为2940元/吨，处于盈利状态。
• 开工率：综合开工率为65.4%，环比持平，低于历史同期平均水平。
• DMC产量：4.26万吨，环比持平。
• DMC价格：14050元/吨，环比下降100元/吨。
• 库存走势：DMC库存环比增加23.94%。

铝合金

• 库存：5.8万吨，环比减少7.20%。
• 产量：
  • 原铝系铝合金锭产量20.93万吨，环比减少30.99%。
  • 再生铝合金锭产量35.80万吨，环比减少41.31%。
• 开工率：
  • 原生铝开工率78.83%，环比增加18.15%。
  • 再生铝开工率23.64%，环比增加34.32%。
• 进口亏损：2141元/吨。
• 利润：A356铝送至无锡运费和利润为782.61元/吨。
• 库存走势：铝合金锭社会库存环比减少7.20%。

其他关键数据

• 工业硅价格走势：工业硅2605合约在8600-8770元/吨区间震荡。
• 多晶硅价格走势：多晶硅2605合约在40800-42610元/吨区间震荡。
• 成本利润：
  • 工业硅成本：新疆通氧553成本为12810元/吨（环比-0.06%）。
  • 多晶硅成本：N型料行业平均成本为40720元/吨。
  • 多晶硅利润：2780元/吨。
• 库存走势：工业硅社会库存环比减少0.18%，样本企业库存环比增加0.61%，主要港口库存环比减少0.74%。

总结

工业硅市场在2026年3月17日呈现震荡走势，预计2605合约在8600-8770元/吨区间波动。供给端排产增加，需求端有所回升，但整体仍处于低位。成本支撑有所上升，基差为正，显示现货价格高于期货。主力持仓净空，空增，但市场预期偏多。

多晶硅市场同样呈现震荡趋势，预计2605合约在40800-42610元/吨区间运行。供给端排产持续增加，需求端硅片生产亏损，但电池片和组件生产盈利。库存处于高位，但有所下降。基差为正，显示现货价格高于期货。主力持仓净多，多增，市场预期偏多。

下游产业方面，有机硅库存处于低位，利润良好，开工率略低于历史水平。铝合金库存有所下降，但产量减少，开工率有所上升。整体市场表现复杂，需关注供需变化和成本波动。