股指期权数据分析-20210420-东吴期货-18页_1mb
报告摘要
股指期权数据分析总结
核心内容概览
本报告由东吴期货研究所发布，主要分析了沪深300股指期权、上证300ETF期权和上证50ETF期权的希腊字母数据及期权价值分布情况，并提供了相关策略建议。报告中包含了市场数据、波动率分析、期权价值计算及组合管理策略。
一、沪深300股指期权分析
主要观点
- 标的物信息：沪深300指数在2021年4月19日的标的价格为5087.02。
- 合约月份：分析基于2021年5月合约。
- 希腊字母数据：
- Delta：从0.9820到0.0035逐渐下降。
- Gamma：从0.0001到0.0010逐步上升。
- Vega：从0.6758到0.1592逐步下降。
- Theta：从-0.5421到-5.7693逐步下降。
- Rho：从3.8842到-5.5771波动较大。
关键信息
- 时间价值：期权的时间价值随着行权价的增加而减少。
- 内在价值：内在价值随着行权价的增加而减少，且整体较低。
- 理论价与收盘价对比：理论价与收盘价基本接近，但存在小幅差异。
- 策略建议：未明确给出，但提供了相关希腊字母数据用于策略制定。
二、上证300ETF期权分析
主要观点
- 标的物信息：上证300ETF在2021年4月19日的标的价格为5.089。
- 合约月份：分析基于2021年4月合约。
- 希腊字母数据：
- Delta：从0.9992到-0.9982波动较大。
- Gamma：从0.0113到-0.9864波动明显。
- Vega：从0.0000到0.0023波动较小。
- Theta：从-0.0003到-0.0018逐渐下降。
- Rho：从0.0008到-0.0011波动较大。
关键信息
- 时间价值：期权的时间价值随着行权价的增加而增加。
- 内在价值：内在价值较低，接近于0。
- 理论价与收盘价对比：理论价与收盘价接近，但存在小幅差异。
- 策略建议：未明确给出，但提供了相关希腊字母数据用于策略制定。
三、上证50ETF期权分析
主要观点
- 标的物信息：上证50ETF在2021年4月19日的标的价格为3.5。
- 合约月份：分析基于2021年4月合约。
- 希腊字母数据：
- Delta：从0.9996到-0.9998波动较大。
- Gamma：从0.0113到-0.9998波动明显。
- Vega：从0.0000到0.0003波动较小。
- Theta：从-0.0002到-0.0011逐渐下降。
- Rho：从0.0008到-0.0011波动较大。
关键信息
- 时间价值：期权的时间价值随着行权价的增加而增加。
- 内在价值：内在价值较低，接近于0。
- 理论价与收盘价对比：理论价与收盘价接近，但存在小幅差异。
- 策略建议：建议卖出宽跨式组合，做空波动率，以04合约为例，假定在4-9日收盘入场。
四、股指收益率分布
主要观点
- 市场表现：上证50ETF的隐含波动率（IV）在历史均值下方，相对偏低。
- 支撑与压制：上证50指数下方在前高3466一线有支撑；上方在3-4日缺口及40均线附近有压制。
- 短期趋势：短期维持底部震荡。
关键信息
- 买卖策略：卖50ETF购4月3600，买50ETF沽4月3500。
- 价格与波动率：
- 50ETF购4月3600价格为0.0174，IV为16.96%。
- 50ETF沽4月3500价格为0.0528，IV为17.60%。
- 组合表现：
- 最大收益：702.00。
- 最大亏损：-∞。
- 区间最大收益：702.00。
- 区间最大亏损：-6282.00。
- 总Delta：1662.5650。
- 总Gamma：-42443.4525。
- 总Vega：-56.7429。
- 总Theta：38.5721。
- 策略建议：建议在4-9日收盘入场，组合到期时盈利区间在3.4298-3.6702之间，总Vega为负，表明波动率降低对组合有利；总Theta为正，表明时间流逝对组合有利。
五、策略建议
- 上证50ETF期权：
- 建议卖出宽跨式组合，做空波动率。
- 入场时间：4-9日收盘。
- 盈利区间：3.4298-3.6702之间。
- 组合到期还有13个交易日，基本以持有到期为主。
六、免责声明
- 本报告由东吴期货制作及发布，基于公开信息，力求准确但不保证完全准确。
- 报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
- 未经许可，不得引用、删节、修改或用于其他用途。
- 期市有风险，投资需谨慎。
七、联系方式
- 东吴期货研究所
- 联系电话：400-680-3993
- 网站：http://yjs.dwfutures.com
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