20210602-东吴期货-股指期权数据分析_18页_1mb

报告摘要

股指期权数据分析总结

核心内容概述

本报告由东吴期货研究所发布，主要分析了沪深300股指期权、上证300ETF期权和上证50ETF期权的希腊字母数据及价值分析，并结合股指收益率分布给出相应的策略建议。

沪深300股指期权分析

希腊字母数据

Delta: 期权价格对标的物价格变动的敏感度，整体呈下降趋势，从1.0000降至0.9900。
Gamma: 期权价格对Delta变化的敏感度，整体接近于0，表明价格变动对组合影响较小。
Vega: 隐含波动率对期权价格的影响，随着行权价增加，Vega值逐渐上升，最高达到0.7992。
Theta: 时间价值衰减，整体为负值，显示时间流逝对期权不利。
Rho: 利率变动对期权价格的影响，整体接近于0。

价值分析

内在价值: 所有行权价的内在价值均为0，表明当前市场处于平值附近。
时间价值: 随着行权价增加，时间价值逐渐上升，最高为13.00。
理论价: 理论价略高于收盘价，显示期权存在一定的溢价。

上证300ETF期权分析

希腊字母数据

Delta: 大部分为正值，随着行权价增加，Delta值逐渐下降，最低为0.0001。
Gamma: 呈上升趋势，最高为1.5101。
Vega: 逐渐上升，最高为0.0049。
Theta: 负值，显示时间流逝对期权不利。
Rho: 呈下降趋势，整体接近于0。

价值分析

内在价值: 所有行权价的内在价值均为0。
时间价值: 最高为0.0757。
理论价: 理论价略高于收盘价，显示期权存在一定的溢价。

上证50ETF期权分析

希腊字母数据

Delta: 大部分为正值，随着行权价增加，Delta值逐渐下降，最低为0.0001。
Gamma: 呈上升趋势，最高为1.5559。
Vega: 逐渐上升，最高为0.0035。
Theta: 负值，显示时间流逝对期权不利。
Rho: 呈下降趋势，整体接近于0。

价值分析

内在价值: 所有行权价的内在价值均为0。
时间价值: 最高为0.0608。
理论价: 理论价略高于收盘价，显示期权存在一定的溢价。

股指收益率分布

买卖情况: 买入50ETF沽5月3300，卖出50ETF沽5月3600。
价格类型: 指定价。
价格: 买入价格为0.0184，卖出价格为0.2079。
HV60: 隐含波动率为21.88%，低于历史均值，相对偏低。
IV: 实际波动率为18.13%和21.16%。
Delta: 买入Delta为-0.2566，卖出Delta为-0.8828，总Delta为6261.8645。
Gamma: 总Gamma为7820.1399，表明价格持续上涨对组合有利。
Vega: 总Vega为9.1899，波动率上升对组合有利。
Theta: 总Theta为-7.3860，时间流逝对组合不利。

策略建议

上证50ETF期权: 当前隐含波动率处于历史均值下方，相对偏低。建议采用牛市看涨策略，以05合约为例，假定在5-7日收盘入场。
盈利区间: 组合到期时的盈利区间在3.4105上方，最大盈利为每份1895元。
亏损区间: 最大亏损在3.3下方，每份亏损为1105元。
平仓建议: 若ETF上涨到上方压力位，可择机平仓离场。建议在5-20日的收盘平仓，这里是前期高点及60均线附近，有较大压制。
每手盈利: 50ETF沽5月3300的收盘价为0.0003，50ETF沽5月3600的收盘价为0.0888，每手盈利为1010元。

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电话: 400-680-3993
网站: http://yjs.dwfutures.com
机构: 东吴期货研究所
英文名称: SOOCHOW FUTURES

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