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报告摘要
晨会速递总结
核心内容概览
本次晨会速递涵盖了多个行业的投资分析及市场数据，重点包括食品饮料、计算机、房地产、非银金融、环保、建材、电子、通信、传媒、纺服等板块。各行业分析均围绕公司基本面、行业趋势、政策影响及未来增长潜力展开，同时提供了市场数据供投资者参考。
主要观点与关键信息
食品饮料行业
- 公司：安井食品（603345.SH）
- 核心观点：安井食品为速冻行业龙头，拥有鱼糜、肉类、米面、菜肴四大业务。
- 行业前景：速冻食品行业增长稳健，对比发达国家仍有提升空间。在冷链物流及餐饮供应链的推动下，行业长期向好。
- 竞争优势：具备行业提价权，毛利稳定；成本管控优于同行，主要得益于采购优势、上游布局及销地产减少运费。
- 财务预测：预计2021-2023年净利润分别为7.06/9.61/13.23亿元。
- 评级：买入
计算机行业
- 公司：吉大正元（003029）
- 核心观点：公司深耕政府、军队电子认证领域，受益于“十四五”数字经济建设加速。
- 财务预测：2021-2023年净利润预测为1.4/1.8/2.6亿元，剔除股权激励费用后实际净利润为1.6/2.1/2.7亿元。
- 估值：对应PE分别为32/24/19X。
- 评级：买入
房地产行业
- 行业趋势：2022年2月土地购置单价同比上涨27.1%，土地获取向高能级城市聚集。
- 价格表现：一线新建/二手住宅价格温和上涨。
- 政策影响：国务院金稳委提出向新发展模式转型的配套措施，房地产公募Reits发行有望破冰。
- 推荐标的：万科A、万科企业等。
- 评级：增持
非银金融行业
- 寿险板块：2022年1-2月寿险新单增长压力仍将持续。
- 车险板块：龙头险企车险保费超预期增长，长端利率小幅回升。
- 证券板块：证券行业在资本市场改革背景下表现积极，盈利水平有望回升，估值处于低位，具配置价值。
- 推荐标的：中国财险、低估值大型险企。
- 评级：增持
环保行业
- 公司：福斯特（603806.SH）
- 核心观点：公司2021年营业收入与归母净利润分别增长53.20%、40.35%，毛利率提升显著。
- 业务拓展：胶膜产能持续扩张，感光干膜及其他新材料具备良好发展前景。
- 财务预测：预计2022-2024年归母净利润分别为26.92/33.61/38.42亿元。
- 评级：买入
建材行业
- 公司：旗滨集团（601636.SH）
- 核心观点：公司拟在马来西亚投资新建2条光伏玻璃生产线，配套建设超白石英砂生产线。
- 行业前景：光伏玻璃业务拓展清晰，未来有望跻身行业第一梯队。
- 财务预测：公司业绩有望受益于玻璃价格上涨及光伏业务增长。
- 评级：买入
电子行业
- 公司：至纯科技（603690.SH）
- 核心观点：公司是国内领先的半导体湿法设备企业，业务开始放量，进入快速发展期。
- 财务预测：预计2021-2023年归母净利润分别为3.47、3.81、5.55亿元。
- 估值：当前PE分别为33x、30x、21x。
- 评级：买入
通信行业
- 公司：澜起科技（688008.SH）
- 核心观点：2022年1-2月营业收入与净利润分别同比增长约211%、157%，经营表现超预期。
- 财务预测：预计2021-2023年归母净利润分别为8.29亿元、15.07亿元、21.51亿元。
- 估值：对应PE分别为102/56/39X。
- 评级：买入
传媒行业
- 公司：金蝶国际（0268.HK）
- 核心观点：公司通过“平台+人财税+生态”策略布局，国产替代能力强劲。
- 行业前景：云计算行业具备高成长性，公司基本面良好，估值处于低位。
- 财务预测：2022-2023年GAAP净利润调整为-5.27/-8.29亿元。
- 估值：给予12xPS，对应2022年目标价22.5港币。
- 评级：买入
纺服行业
-
公司：上海家化（600315.SH）
-
核心观点：公司2021年收入与归母净利润分别增长9%、51%，毛利率提升3PCT至59%。
-
业务亮点：护肤品类收入增长显著，占比提升近4PCT至35%。
-
财务预测：预计2022-2023年EPS为1.23、1.58元，2024年EPS为1.84元。
-
估值：2022年PE为30倍。
-
评级：买入
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公司：特步国际（1368.HK）
-
核心观点：公司2021年收入与归母净利润分别增长23%、77%，下半年增长提速。
-
业务亮点：主品牌与专业运动业务增长显著，毛利率与净利率均提升3PCT。
-
财务预测：预计2022-2023年EPS为0.45、0.57元，2024年EPS为0.70元。
-
估值：2022年PE为18倍。
-
评级：买入
市场数据概览
A股市场
| 指数 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3215.04 | 1.40 |
| 沪深300 | 4237.7 | 1.96 |
| 深证成指 | 12289.97 | 2.41 |
| 中小板指 | 8376.39 | 2.45 |
| 创业板指 | 2710.73 | 2.87 |
股指期货
| 期货 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| IF2203 | 4234.00 | 1.97 |
| IF2204 | 4210.20 | 1.70 |
| IF2206 | 4167.60 | 1.48 |
| IF2209 | 4109.40 | 1.37 |
商品市场
| 商品 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 黄金 | 395.44 | 1.13 |
| 燃油 | 3613 | -2.14 |
| 铜 | 72250 | 0.22 |
| 锌 | 25310 | -0.65 |
| 铝 | 22200 | 1.09 |
| 镍 | 219440 | -6.70 |
外汇市场
| 货币 | 中间价 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 人民币对美元 | 6.3406 | -0.62 |
| 人民币对欧元 | 6.9829 | -0.13 |
| 人民币对日元 | 0.0533 | -1.15 |
| 人民币对港币 | 0.8112 | -0.51 |
利率市场
| 品种 | 前加权平均利率% | 涨跌BP |
|---|---|---|
| DR001 | 1.998 | -2.77 |
| DR007 | 2.0792 | -3.29 |
| DR014 | 2.0917 | -3.91 |
| 一年期国债 | 2.1368 | -0.63 |
| 五年期国债 | 2.547 | -0.79 |
| 十年期国债 | 2.7876 | -0.76 |
评级体系说明
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 买入 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 | 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 | 因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件 |
估值方法说明
本报告所采用的分析基于合理假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。所使用的估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明
报告署名分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具分析，对报告内容和观点负责。分析师报酬与报告推荐意见无直接或间接关联。
法律主体声明
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