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商品期货研究日报总结 (2025年8月5日)

贵金属

1. 黄金：认为看涨。非农数据走弱，或将支持金价进一步上涨。
2. 白银：小幅反弹，行情偏弱震荡，短期内无明显趋势。

基本金属

1. 铜：认为看多，现货坚挺，价格得到支撑，俄油政策风险亦有利。

其他品种

1. 锌：（Z0012691），区间震荡，维持中性。
2. 铅：（季先飞），区间震荡，库存减少限制价格进一步反弹。
3. 锡：价格区间震荡，对应趋势强度为看空。
4. 铝、氧化铝、铸造铝合金：（王蓉），均以区间震荡看待，维持中性。
5. 镍、不锈钢：多空博弈，对应趋势强度中性偏弱，钢价低位震荡。

市场提示

宏观重要新闻影响因素：

• 特朗普贸易政策（232条款、进口关税）影响：针对俄罗斯石油、进口铜精矿、镍产品等。
• 美联储降息预期继续发酵，市场情绪影响震荡明显。
• 印尼等国家矿产政策变化，如配额减少、减产停产等消息面干扰较大。
• A股市场变化对资金情绪的影响值得关注。

趋势重点

• 看涨支持因素：美联储降息预期、铜现货支撑、个别品种利多消息。
• 空头主导的品种：锌、铅、锡短期偏弱震荡，铝与氧化铝多空博弈。

免责声明：本文仅供专业投资者参考，期货投资风险高，入市需谨慎。