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报告摘要

2021年3月29日上海证券策略周报总结

一、核心内容概述

本报告为上海证券研究所分析师陈健宓于2021年3月29日发布的策略周报，主要内容包括上周市场评述、本周行情展望、重要新闻回顾、组合表现跟踪、个股投资评级概览、投资评级体系说明及免责声明。

二、主要观点与关键信息

1. 上周市场评述

主要指数表现：上周上证指数上涨0.40%，深证成指上涨1.20%，创业板指上涨2.77%。
市场成交量：沪深两市成交量为37,347.31亿元，环比下降0.73%。
行业表现：
- 涨幅居前：计算机（+4.27%）、纺织服装（+3.32%）、公用事业（+3.04%）。
- 跌幅居前：钢铁（-5.73%）、有色金属（-4.19%）、化工（-3.35%）。
- 换手率居前：公用事业（5.24%）、有色金属（4.32%）、纺织服装（4.02%）。
板块动态：顺周期板块出现调整，部分前期基金抱团股出现超跌反弹。

2. 本周行情展望

市场环境变化：随着新冠疫苗广泛接种，全球经济复苏加速；货币和财政政策逐步回归正常化。
投资逻辑转变：A股行情将从估值驱动转向盈利驱动。
看好板块：
- 低估值顺周期板块。
- 疫情受损修复板块。
- 受益于美国经济复苏的轻工制造等出口产业链。

3. 重要新闻回顾

新基金募集规模创历史新高：2021年以来新成立基金404只，合计募资10,550.36亿元，同比增幅达95%。
历史对比：仅2015年、2019年和2020年新发基金规模超过1万亿元。
2020年对比：2020年新基金发行用了近6个月才突破1万亿元，而2021年一季度已实现这一目标。

4. 组合表现跟踪

组合收益：
- 上周收益为-0.14%，跑输沪深300指数（+0.62%）。
- 近一个月（2021.2.27-2021.3.26）组合收益为-3.38%，沪深300指数为-5.60%。
- 2021年初至今组合累计收益率为1.06%，沪深300指数为-3.33%。

5. 个股投资评级概览

评级调高个股（30日内）：
- 华正新材（603186.SH）：评级机构数5，环比调整幅度12.50%，上周涨跌幅+9.48%。
- 瑞丰新材（300910.SZ）：评级机构数7，环比调整幅度10.72%，上周涨跌幅+2.22%。
- 谱尼测试（300887.SZ）：评级机构数5，环比调整幅度8.75%，上周涨跌幅+4.58%。
- 天奈科技（688116.SH）：评级机构数7，环比调整幅度5.36%，上周涨跌幅+5.68%。
- 太平鸟（603877.SH）：评级机构数15，环比调整幅度5.00%，上周涨跌幅+2.48%。
- 华润三九（000999.SZ）：评级机构数6，环比调整幅度4.76%，上周涨跌幅-2.82%。
- 昊海生科（688366.SH）：评级机构数8，环比调整幅度4.47%，上周涨跌幅+2.83%。
- 潞安环能（601699.SH）：评级机构数6，环比调整幅度4.17%，上周涨跌幅+0.34%。
- 天融信（002212.SZ）：评级机构数6，环比调整幅度4.17%，上周涨跌幅+7.97%。
- 康辰药业（603590.SH）：评级机构数5，环比调整幅度3.75%，上周涨跌幅+0.32%。
评级调低个股（30日内）：
- 道通科技（688208.SH）：评级机构数12，环比调整幅度-8.33%，上周涨跌幅-2.31%。
- 飞凯材料（300398.SZ）：评级机构数5，环比调整幅度-6.36%，上周涨跌幅+6.94%。
- 掌阅科技（603533.SH）：评级机构数13，环比调整幅度-5.42%，上周涨跌幅-0.57%。
- 东南网架（002135.SZ）：评级机构数5，环比调整幅度-5.00%，上周涨跌幅+0.32%。
- 渝农商行（601077.SH）：评级机构数5，环比调整幅度-5.00%，上周涨跌幅+2.13%。
- 申通快递（002468.SZ）：评级机构数10，环比调整幅度-4.62%，上周涨跌幅+0.39%。
- 九州通（600998.SH）：评级机构数5，环比调整幅度-4.38%，上周涨跌幅+4.51%。
- 应流股份（603308.SH）：评级机构数7，环比调整幅度-4.29%，上周涨跌幅-3.45%。
- 特变电工（600089.SH）：评级机构数6，环比调整幅度-4.17%，上周涨跌幅-4.37%。
- 宝通科技（300031.SZ）：评级机构数8，环比调整幅度-4.02%，上周涨跌幅+3.41%。

6. 风险提示

外部冲击：可能超预期的国际局势变化。
宏观经济：可能超预期下滑的风险。

三、投资评级体系说明

股票投资评级：
- 增持：股价将强于沪深300指数20%以上。
- 谨慎增持：股价将强于沪深300指数10%以上。
- 中性：股价将介于沪深300指数±10%之间。
- 减持：股价将弱于沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，行业指数将强于沪深300指数5%。
- 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于沪深300指数±5%。
- 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于沪深300指数5%。