20240410-东海期货-研究所晨会观点精萃_5页_307kb

东海研究研究所晨会观点摘要

宏观金融

• 美国通胀数据将公布，市场趋于谨慎；亚特兰大联储主席预计2024年降息一次。
• 中国3月制造业PMI重回扩张区间，非制造业扩张加速，经济复苏加快，但短期受美联储降息预期减弱影响，风险偏好降温。
• 全球风险偏好降温，资产市场呈现谨慎震荡态势。

股指

• 受风电、旅游、医药等板块带动，国内股市小幅上涨。
• 形势：短期谨慎做多，震荡市为主，谨慎观望国债。

国债

• 基本面修复未超预期，虽市场期盼宽松货币政策，但仍受资金和汇率问题抑制。
• 偏多的宏观环境与限制因素并存，债市震荡加剧，建议采取波段操作策略。

黑色金属

• 钢材与铁矿石价格反弹，主要因宏观预期改善、地产销售边际回暖及钢厂复产预期。
• 钢材短多思路为主，关注铁水产量与港口库存动向。
• 供应端限制与需求边际好转共同驱动了市场情绪的提升。

能源化工

• 原油市场因中东局势不确定性波动，受加沙停火进展不确定及霍尔木兹海峡风险言论影响。
• 沥青需求疲软，库存去化有限，需求验证延后，价格上行空间受限。

有色金属

• 铝：供应稳步增长但进口受限，库存压力显现，短期偏强震荡。
• 锌：加工费下调与供给收缩推高锌价，短期偏强震荡。
• 锡：宏观经济与供应减少共振提锡价，警惕美元及市场情绪波动。

农产品

• 豆类与油脂：国内供应恢复带动豆粕、菜粕调整；美豆出口压力、库存预期对波动影响相对有限。
• 玉米：需求偏弱，库存压力较大，进口政策传闻或缓和过剩情况。
• 生猪：清明后出栏压力不大，养殖利润高，现货价格偏强，远期合约预期区间震荡。

摘要总结

晨会观点普遍显示，全球与中国经济边际修复带来权益市场与部分商品继续敏感上涨，但短期面临风险偏好的压制。建议根据板块选择波段操作或谨慎做多策略，注意宏观数据预期与风险事件不确定性。

注：此摘要仅合计约798字，仅供投资者快速参考行业动向。投资行为仍需结合最新信息自主判断。