20260507-华泰期货-农产品日报_供应压力呈现趋缓_整体重心上移_10页_2mb

报告摘要

供应压力趋缓，整体重心上移总结

核心内容

近期生猪及鸡蛋市场呈现以下主要特征：

生猪市场：供应压力有所趋缓，整体价格重心上移。节日期间价格先扬后抑，前期养殖端缩量支撑，后期出栏量恢复导致价格回落。但整体均价回调幅度不大，预计后期价格重心仍可能上移。
鸡蛋市场：现货价格节日期间震荡走高，市场走货顺畅，库存处于偏低水平，支撑蛋价偏强运行。节后有补库需求，短期蛋价仍可能维持偏强态势，但随着补库节奏放缓，不排除阶段回调。

主要观点

生猪市场

期货价格：昨日生猪2607合约收盘价为11365元/吨，较前交易日上涨0.13%。
现货价格：
- 河南地区外三元生猪价格为10.14元/公斤，较前交易日下跌0.02元/公斤。
- 江苏地区外三元生猪价格为10.30元/公斤，与前交易日持平。
- 四川地区外三元生猪价格为9.53元/公斤，与前交易日持平。
基差变化：
- 河南地区基差为-1225，较前交易日下跌35。
- 江苏地区基差为-1065，较前交易日下跌425。
- 四川地区基差为-1835，较前交易日上涨185。
市场分析：
- 节日期间生猪价格先扬后抑，前期养殖端缩量支撑，后期出栏量恢复后价格回落。
- 5月养殖端出栏计划量有所缩减，区域分化明显。
- 预计后期价格重心上移，需关注大体重猪源的出栏集中压力及端午消费支撑。

鸡蛋市场

期货价格：昨日鸡蛋2606合约收盘价为3389元/500千克，较前交易日下跌0.18%。
现货价格：
- 辽宁地区鸡蛋现货价格为4.04元/斤，较前交易日上涨0.28元/斤。
- 山东地区鸡蛋现货价格为4.10元/斤，较前交易日上涨0.25元/斤。
- 河北地区鸡蛋现货价格为3.82元/斤，较前交易日上涨0.24元/斤。
基差变化：
- 辽宁地区基差为+651，较前交易日上涨286。
- 山东地区基差为+711，较前交易日上涨256。
- 河北地区基差为+431，较前交易日上涨246。
市场分析：
- 节日期间鸡蛋现货价格震荡走高，市场走货顺畅。
- 库存处于偏低水平，支撑蛋价偏强运行。
- 节后市场有刚性补库需求，短期流通速率良好，支撑蛋价。
- 随着补库节奏放缓，蛋价可能阶段性回调。

关键信息

生猪期货：2607合约价格小幅上涨，显示市场对后期价格重心上移的预期。
鸡蛋期货：2606合约价格小幅下跌，但现货价格震荡走高，市场整体偏强。
库存情况：鸡蛋生产环节库存为0.73天，较昨日增加0.04天；流通环节库存为0.95天，较昨日减少0.05天。
养殖利润：自繁自养和外购仔猪养殖利润均有所波动，需关注成本变化对利润的影响。
消费支撑：端午节消费可能对猪价和蛋价形成一定支撑，需关注节后需求变化。
风险提示：生猪市场需关注收储和二次育肥政策对价格的影响；鸡蛋市场需关注淘汰鸡变化对供需的影响。

策略建议

生猪策略：谨慎偏空。
鸡蛋策略：中性。

图表概览

以下为关键图表列表，用于辅助分析：

图1：生猪主力期货价格
图2：生猪河南地区现货价格
图3：生猪四川地区现货价格
图4：生猪江苏地区现货价格
图5：生猪河南地区基差
图6：生猪四川地区基差
图7：生猪广东地区基差
图8：统计局季度存栏量
图9：统计局季度出栏量
图10：生猪出栏均重
图11：农村部能繁存栏量
图12：能繁母猪淘汰数量
图13：自繁自养养殖利润
图14：外购仔猪养殖利润
图15：重点企业鲜销率
图16：重点企业日度屠宰量
图17：屠宰企业开工率
图18：冻品库容率
图19：鸡蛋期货主力合约
图20：鸡蛋主产区均价
图21：鸡蛋主销区均价
图22：鸡蛋全国均价基差
图23：山东地区鸡蛋现货基差
图24：河北地区鸡蛋现货基差
图25：蛋鸡养殖利润
图26：蛋鸡养殖成本
图27：鸡蛋生产环节库存可用天数
图28：鸡蛋流通环节库存可用天数
图29：广东地区到货量
图30：北京地区到货量

本期分析研究员

邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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