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市場動態與投資策略總結

核心市場情況

港股持續整固，恒指收市跌89點至22498點，國指跌28點至10127點。全日總成交648億港元，上升股份627隻，下跌股份831隻。市場整體表現平淡，投資者入市意慾不高，大市陷入悶局。儘管土耳其擊落俄羅斯戰機導致地緣政治風險升溫，市場避險情緒加劇，但對港股衝擊有限。

市場預期恒指將在22000至23000點之間波動，若上破23000點，或可進一步挑戰23500點。目前成交偏低，缺乏上升動力，且恒指似乎逐漸形成下降通道，需警惕「陰跌」風險。

投資策略重點

創維數碼控股（751）

• 財務表現：2016財年上半年核心盈利符合預期，收入同比增長5.8%至19,549百萬港元，核心純利增長12.5%至1,236百萬港元，相當於全年預測的45.5%。
• 業務發展：中國電視分部毛利率擴大至20.6%，主要受益於高端產品銷量增長30.4%。智能電視需求增加，4K智能電視毛利率達32.5%，遠高於非4K智能電視的19.7%。
• 海外表現：海外市場電視產品收入同比增長51%，平均售價及收入雙雙上漲。
• 盈利預測：預計未來三年盈利將保持雙位數增長，目標價為8.16港元，潛在升幅54.3%。維持「買入」評級。

技術分析

• 鳳凰醫療（1515）：買入。上日收市價11.34港元，阻力位11.86/12.45港元，支持位10.78港元。技術指標顯示股價可能測試11.86港元。
• 中國鐵建（1186）：趁低買入。上日收市價10.68港元，阻力位11.23/12.12港元，支持位10.34/9.96港元。技術指標顯示可能測試11.23港元。
• 中廣核電力（1816）：買入。上日收市價3.17港元，阻力位3.23/3.39/3.50港元，支持位3.06/3.00港元。技術指標顯示股價可能測試3.23港元。

市場消息與個股表現

• 滬股通餘額：98.8%達到額度130億元人民幣，港股通餘額94.5%達到額度105億元人民幣。
• 個股異動：
  • 思捷環球（330）：股價上漲5.5%，成交激增525%。
  • 理士國際（842）：股價上漲20.0%，成交上漲392%。
  • 聯想控股（3396）：股價上漲3.1%，成交上漲327%。
  • 申萬宏源（218）：股價上漲6.6%，成交上漲325%。
  • 匹克公司（1968）：股價上漲1.2%，成交上漲317%。
  • 中能控股（228）：股價上漲11.7%，成交上漲282%。
  • 寧滬高速（177）：股價上漲1.5%，成交上漲211%。
  • 超威動力（951）：股價上漲6.8%，成交上漲171%。
  • 海通國際（665）：股價上漲4.3%，成交上漲171%。
  • 英皇證券（717）：股價持平，成交上漲164%。
  • 大新銀行集團（2356）：股價上漲0.5%，成交上漲152%。

個股消息

• 電能（6HK）與長江基建（1038HK）合併方案遭股東否決，股份下跌2.9%及0.4%。
• 綠地香港（337HK）與奇虎360發展互聯網金融，股份上漲6.2%。
• 天工國際（826 HK）擬分拆天工科技於新三板上市，股份上漲14.9%。
• 長飛光纖（6869 HK）獲中證監批准發行新H股，股份上漲0.9%。
• 雅士利（1230 HK）發盈警，料全年純利下降55%，股份下跌3.0%。
• 周大福（1929HK）中期純利下降42.2%，股份上漲6.0%。
• JOYCE（647HK）中期由盈轉虧，股份下跌3.9%。
• 神州數碼（861 HK）第3季純利下降8.6%，股份下跌2.4%。
• 維他奶（345 HK）中期純利上漲39.6%，股份下跌1.9%。

新股消息

• 福萊特玻璃（6865 HK）招股價為2.10港元，未獲足額認購，股份於11月26日掛牌。
• 中奧到家（1538 HK）首日掛牌，收市價為1.87港元，較招股價低0.5%。
• 錦州銀行（416 HK）公開發售部分未獲足額認購。
• 中地乳業（1492HK）公開發售部分獲約1倍超額認購。
• 青島銀行（3866 HK）公開發售部分未獲足額認購。

經濟數據與金融大事

• 11月26日（周四）：
  • 歐元區：M3貨幣供給同比增長4.9%。
• 11月27日（周五）：
  • 歐元區：消費者信心指數未公布。
• 11月30日（周一）：
  • 中國：製造業PMI未公布，非製造業PMI未公布，財新製造業採購經理人指數未公布，財新綜合採購經理人指數未公布，財新服務業採購經理人指數未公布。
  • 美國：芝加哥採購經理人指數為54.0，達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數為-10.0。
• 12月2日（周三）：
  • 歐元區：CPI預估未公布。
  • 美國：MBA貸款申請指數未公布，ADP就業變動為188K。

風險與展望

• 創維數碼：預期中國及海外市場產品組合轉向高端，有利利潤率提升。風險有限，估值低廉，為家電行業首選股。
• 地緣政治風險：土耳其與俄羅斯事件引發避險情緒，但對港股影響有限。
• 市場整體風險：港股成交偏低，缺乏上升動力，需警惕「陰跌」風險。

重要聲明

本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供資訊用途，不構成買賣建議或法律關係。報告不考慮任何接收者的投資目標、財務狀況及特定需求。投資者應諮詢財務顧問以評估投資產品是否適合其需求。本報告為機密文件，未經授權不得公開、分發或複製。