2020年《政府工作报告》解析：疫后重建指南-20200523-招商银行-17页_1mb

疫后重建指南总结

核心内容

2020年《政府工作报告》在疫情冲击下，对经济社会发展进行了系统性调整，重点突出“保就业”和“保民生”，并以扩大内需、财政与货币政策协同发力、推动改革开放创新为主要手段，实现经济“稳增长”和“稳中求进”。

主要观点

• 未设定GDP增速目标：为应对全球疫情和经贸形势不确定性，政府首次未设定GDP增长目标，但强调GDP保持一定增速是“保就业”基础。
• 就业优先：就业成为经济工作的重中之重，提出城镇新增就业900万人以上，城镇调查失业率6%左右，以确保民生底线。
• 财政政策更加积极有为：赤字率提升至3.6%以上，新增赤字规模1万亿元，专项债限额提高至3.75万亿元，预计带动基建投资2.9万亿元，同时通过减税降费为市场主体减负2.5万亿元。
• 货币政策灵活适度：强调“宽货币”向“宽信用”传导，预计M2和社融增速将分别提升至10.8%和11.6%，并通过创新货币政策工具支持中小企业。
• 扩大内需战略：以基建投资和消费复苏为两大抓手，推动“两新一重”建设，同时支持线上消费发展，房地产政策因城施策，制造业投资聚焦新动能。
• 改革开放创新促发展：通过扩大开放稳外资、引外贸，深化国企改革和民营经济支持，增强科技创新支撑能力，激发市场主体活力。

关键信息

一、会议背景

• 2020年是脱贫攻坚、全面建成小康社会和“十三五”规划收官的“收官之年”。
• 疫情对全球经济和我国经济造成重大冲击，因此对发展目标进行了适当调整，突出“底线思维”和“稳中求进”。

二、发展目标

• GDP增速：未设定具体目标，但通过赤字率和专项债等政策暗含对GDP增长的期望。
• 就业目标：城镇新增就业900万人以上，城镇调查失业率6%左右，就业成为“六保”之首。
• 通胀目标：全年CPI涨幅目标为3.5%，较去年上调0.5个百分点，但预计全年CPI中枢为2.8%，不会成为政策约束。
• 进出口目标：强调“促稳提质”，重点稳外资和外贸，但整体海外需求偏弱，出口仍承压。

三、财政政策

• 赤字率：3.6%以上，新增赤字1万亿元，主要用于地方保就业、保民生。
• 专项债：限额提高至3.75万亿元，预计带动基建投资2.9万亿元，较去年显著提升。
• 抗疫特别国债：规模为1万亿元，用于“抗疫”类政府投资。
• 减税降费：全年预计为市场主体减负2.5万亿元，通过延缓缴税、降低增值税率等方式实现。
• 财政支出优化：压减一般性支出，优先保障就业、民生、脱贫等重点领域。

四、货币政策

• 宽信用：M2和社融增速明显高于去年，预计分别达10.8%和11.6%。
• 降成本：推动贷款利率持续下行，鼓励银行合理让利，同时防止资金空转套利。
• 结构性宽松：通过创新货币政策工具，精准支持中小企业，提高信贷可获得性。
• 流动性支持：降准、再贷款等手段将继续使用，缓解银行息差压力。

五、扩大内需

• 基建投资：聚焦“两新一重”，即新型基础设施、新型城镇化和重大工程，带动投资约2.9万亿元。
• 房地产投资：因城施策，未提“长效机制”，地方调控空间可能加大，全年增速预计为5%。
• 制造业投资：聚焦新动能行业，如5G、智能制造等，带动投资修复。
• 消费复苏：线上消费发展提速，但整体消费增速预计低于去年，全年社零增长4.5%。

六、改革开放创新

• 扩大开放：加强政策支持外贸企业，推动“一带一路”建设，促进贸易和投资自由化。
• 改革创新：深化国企改革，实施“三年行动方案”，支持民营企业创新，实行“揭榜挂帅”机制。

结构总结

结论

2020年《政府工作报告》在疫情冲击下，采取了更加积极的财政政策和灵活适度的货币政策，以“保就业”为核心，推动经济“稳增长”与“保民生”并重。同时，通过扩大开放和改革创新，促进内外发展协同，增强经济韧性。整体政策更加务实，注重逆周期调节和精准施策，以应对疫情带来的多重挑战。