20260311-中原期货-【中原宏观】2026年政府工作报告解读_5页_737kb

报告摘要

2026年政府工作报告在“十五五”规划开局之年，全面部署了经济社会发展总体要求和政策取向，设定了经济发展主要目标，并强调了经济结构转型、民生保障、财政与货币政策协同发力等关键任务。报告体现出战略定力与政策主动性，既关注短期稳增长，又着眼中长期高质量发展目标。

2026年经济发展主要预期目标包括：

与往年相比，2026年GDP增速目标有所下调，但单位GDP二氧化碳排放目标由“单位GDP能耗”调整为“碳排放强度”，更加契合“双碳”战略。

目标设定背景：
- 首次采用区间目标，既为调结构、防风险、促改革留出空间，又与2035年远景目标衔接。
- 专家测算显示，未来十年年均增长4.17%即可实现人均GDP达2万美元的目标。
2025年经济表现：
- 实际GDP增速5.0%，名义GDP增速4.0%，略低于2024年。
- 消费：2025年社会消费品零售总额同比增长3.7%，下半年增速明显放缓。
- 投资：固定资产投资同比下降3.8%，地产投资跌幅加深，基建投资也出现负增长。
- 出口：出口累计同比增长5.5%，整体韧性较强，贸易顺差突破万亿美元。
扩大内需政策：
- 把扩大内需作为工作任务的第一条，提出实施“提振消费专项行动”。
- 措施包括：
  - 增加居民收入：实施城乡居民增收计划，提升消费能力。
  - 减轻居民负担：加大医疗、养老、生育等方面的保障力度。
  - 财政金融协同：设立1000亿元专项资金，支持重点消费品以旧换新。
  - 破除消费壁垒：清理限制性措施，简化审批流程，支持外摆经营等。

赤字率：4%左右，赤字规模5.89万亿元，较上年增加2300亿元。
财政支出：一般公共预算支出首次达30万亿元，增长约1.27万亿元。
特别国债：
- 发行超长期特别国债1.3万亿元，支持“两重”建设、“两新”工作。
- 发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。
地方政府专项债：4.4万亿元，用于支持重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款。
政策导向：
- 优化支出结构，重点支持消费、投资于人、保障民生。
- 通过政府资金引导和重大项目牵引推动投资止跌回稳。
- 激活新兴领域场景，如生物医药、航空航天、低空经济等。