中烟国际招股书（烟草）SEHK-2018.12-400页_4mb

中煙國際(香港)有限公司申請版本總結

核心內容

中煙國際(香港)有限公司（「本公司」）是一家於香港註冊成立的有限公司，為中國煙草總公司（CNTC）的境外平台，專門從事國際業務拓展。本公司目前從事煙葉類產品進口、煙葉類產品出口、捲煙出口及新型煙草製品出口業務。申請版本旨在向香港公眾提供資訊，但並非最終上市文件，亦不構成任何證券的發售要約。

主要觀點

• 業務範疇：本公司專門從事煙葉類產品進口及出口業務，以及捲煙與新型煙草製品的出口業務，所有業務均與CNTC集團相關。
• 獨家經營地位：本公司是CNTC集團在海外市場獨家經營煙草產品進出口業務的平台，享有與中國煙草總公司旗下實體的長期合作及不競爭承諾。
• 市場份額：在煙葉類產品出口業務中，本公司於東南亞、香港、澳門及台灣地區的市場份額約為10.0%至21.7%；在捲煙出口業務中，本公司在東南亞等市場的表現優異，市場份額約為21.7%。
• 收入結構：煙葉類產品進口業務為本公司主要收入來源，佔總收入的68.1%至74.8%。
• 財務表現：本公司在過去財務年度中保持穩定的營運，年內利潤在2015至2018年間有所波動，但整體表現尚可。

關鍵信息

財務資料

• 收入：2015年為7,619,299千港元，2018年為5,076,939千港元。
• 銷售成本：2015年為7,058,137千港元，2018年為4,784,438千港元。
• 毛利：2015年為561,162千港元，2018年為292,501千港元。
• 淨利潤：2015年為391,167千港元，2018年為222,279千港元。
• 資產淨值：2015年為1,159,344千港元，2018年為534,272千港元。
• 現金流量：經營活動產生的現金淨額在2015至2018年間有所波動，2018年為784,878千港元。

財務比率

• 毛利率：2015年為7.4%，2018年為5.8%。
• 純利率：2015年為5.1%，2018年為4.4%。
• 流動比率：2015年為1.5，2018年為2.0。
• 速動比率：2015年為1.2，2018年為1.9。

未來資金用途

• 預計將約[編纂]百萬港元用於業務擴張、投資與收購、銷售渠道多樣化及數據平台建設等。

風險因素

• 政策風險：本公司高度依賴國家煙草專賣制度，若其發生重大變動或被廢除，將對業務造成不利影響。
• 競爭風險：若其他實體從事與本公司相同的業務，可能影響市場份額及競爭力。
• 季節性風險：煙葉收獲季節影響進口業務的收入及現金流。
• 客戶集中風險：本公司收入主要來自少數客戶，客戶的財務或運營問題可能影響整體表現。
• 貿易限制：美國等國家的進出口管制及貿易限制可能影響業務運作。
• 東南亞市場風險：東南亞市場受政治、經濟及監管因素影響，可能導致業務不穩定。
• 法律及合約風險：本公司依賴框架協議及不競爭承諾，若協議違反或終止，將影響業務。

重要提示

• 本申請版本僅供資訊用途，不構成任何證券的發售要約。
• 本公司未註冊於美國證券法，因此不得在美國或其境外發售或分發本文件。
• 投資者應諮詢獨立專業意見，並以最終招股章程為投資決策依據。
• 本公司與CNTC集團之間的業務關係及協議可能受到法律限制。

結構與內容

• 業務分部：煙葉類產品進口、煙葉類產品出口、捲煙出口及新型煙草製品出口。
• 財務數據：包括損益及其他全面收益表、財務狀況表及現金流量表。
• 競爭優勢：獨家經營地位、完善的業務模式、與客戶及供應商的長期關係。
• 業務策略：擴大供應來源、增加出口目的地、優化銷售渠道、提高新型煙草製品的品質。
• 風險管理：需應對政策、市場、財務及法律風險，並依賴框架協議及不競爭承諾。

結論

中煙國際(香港)有限公司作為CNTC集團的國際業務平台，其業務高度依賴國家政策及與CNTC集團的協議。申請版本提供了本公司業務、財務及風險的概要，但投資者應以正式招股章程為決策依據，並注意其業務受政策及市場因素影響較大，需謹慎評估風險與回報。