> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心成员 | 研究员 | 负责品种 | 联系方式 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |----------|----------------|----------------|----------------------------------|----------------| | 李捷 | 原油、燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 冯泽仁 | 玻璃、纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 | ## 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 ### 纯碱当日行情 - **价格走势**：5月28日，纯碱主力期货SA609震荡运行，收盘价1204元/吨，上涨1元/吨，涨幅为0.08%。 - **持仓变化**：日增仓700手。 - **市场基本面**： - **供应端**：受停工检修影响，本周纯碱周度产量回落至71.60万吨，环比下降1.48%，处于今年以来的低位，但产量同比仍处高位。 - **产能利用率**：周度产能利用率环比下跌1.13%，同比降至近三年的低位。 - **库存情况**：国内纯碱厂家总库存降至169.70万吨，环比下降4.45%，同比增长4.48%。 - **操作建议**： - 中长期基本面偏空，下游需求缺乏持续增长动能。 - 建议逢高做空，警惕价格上行空间受限。 ### 玻璃当日行情 - **价格走势**：玻璃价格维持底部震荡格局。 - **供应端**：减产告一段落后，产量小幅回升至102.08万吨，环比+0.34%，但整体仍处于近年偏低水平。 - **利润情况**：天然气与石油焦路线持续亏损，每吨亏损幅度在-100元以下。 - **库存情况**：企业库存为7682.3万重量箱，环比+0.48%，高库存与利润结构失衡对价格形成压力。 - **需求端**：深加工订单天数均值为8.6天，同比-16.8%，需求修复缓慢。 - **操作建议**： - 玻璃价格短期受山西煤矿事件影响有限，预计维持底部震荡。 - 中长期存在供给减量传闻，叠加利润压缩，市场存在进一步减产预期。 - 雨季过后，需求或回升，届时可尝试短多。 - 操作上应严控风险，合理管理仓位并设置止损。 ## 数据概览 ### 纯碱价格走势（图1） - **SA609与SA701合约**：2025-12至2026-05期间，价格波动较大，SA609从1230元/吨降至1180元/吨，SA701从1240元/吨降至1260元/吨。 ### 玻璃价格走势（图2） - **FG609与FG701合约**：2025-12至2026-05期间，价格持续震荡，FG609从1150元/吨降至1050元/吨，FG701从1150元/吨降至1150元/吨。 ### 纯碱周度产量（图3） - **产量趋势**：2024-05至2026-04期间，产量呈现波动，最低为2026-04的73万吨。 ### 纯碱库存及可用天数（图4） - **库存变化**：2024-05至2026-04期间，库存从约80万吨增至约180万吨，可用天数从7.5天增至17.5天。 - **区域价格**：2024-05至2026-10期间，各地区重碱市场价格呈现波动，华北地区价格最低，西北地区价格最高。 ### 浮法玻璃周度产量（图6） - **产量趋势**：2024-05至2026-04期间，产量从120万吨降至102万吨，呈现持续下降趋势。 ## 建信期货研投中心 - **研究团队**： - 宏观金融研究团队：021-60635739 - 石油化工研究团队：021-60635738 - 有色金属研究团队：021-60635734 - 农业产品研究团队：021-60635732 - 黑色金属研究团队：021-60635736 - 量化策略研究团队：021-60635726 ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 信息或观点可能发生变化，不构成投资建议。 - 未经授权，不得以任何形式复制、引用或分发本报告内容。 - 如需引用，请注明出处“建信期货研究发展部”。 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com