20161023-中国银河-汽车行业周报_特斯拉推出全自动驾驶系统_期待三季报密集发布期_13页_998kb

报告摘要

汽车行业周报总结（2016年10月23日）

核心内容

本周汽车行业整体表现略逊于沪深300指数，但乘用车板块表现突出。特斯拉推出全新全自动驾驶硬件系统Autopilot 2.0，标志着其在自动驾驶领域的重要进展。此外，国内自动驾驶行业迎来多项利好政策和技术进展，如高通拟收购恩智浦、高德地图免费提供高精度地图数据、M-CITY无人驾驶测试区落地深圳等，表明行业正加速向智能化发展。三季报发布将成下周关注重点，重卡及乘用车销量增长显著，预计有多个公司业绩超预期。

主要观点

自动驾驶技术发展迅速：特斯拉Autopilot 2.0系统具备更强的环境感知能力和计算能力，有望提升行驶安全性。同时，国内自动驾驶行业政策与技术不断推进，如高德地图免费提供高精度地图、M-CITY测试区落地，预计推动行业快速发展。
三季报发布期临近：重卡销售15.2万台，同比增长34.18%；乘用车销售1675.20万辆，同比增长14.75%。建议关注潍柴动力、中国重汽、上汽集团、吉利汽车等销量与业绩可能超预期的个股。
国六标准即将实施：环保部发布柴油机国六标准征求意见稿，预计2020年1月1日全面实施，利好技术领先企业，建议关注威孚高科和云内动力。
乘用车表现优于整体板块：本周乘用车涨幅达2.20%，高于行业平均水平。部分个股如西仪股份、一汽夏利、世纪华通等表现突出。

关键信息

一、下周行业投资观点及关注事件

特斯拉Autopilot 2.0发布：特斯拉宣布所有新车将装配全自动驾驶硬件，包含8个摄像头、12个超声波传感器、增强版前置雷达及基于Nvidia的车载电脑，性能大幅提升。
三季报密集发布：建议关注重卡及乘用车板块，尤其是潍柴动力、中国重汽、上汽集团和港股吉利汽车等。
国六标准即将实施：利好技术领先企业，建议关注威孚高科和云内动力。

二、板块表现回顾

周涨跌幅：
- 汽车板块整体上涨0.48%
- 乘用车涨幅2.20%，表现最好
- 汽车零部件微跌0.03%
行业估值：
- 乘用车：13.89倍
- 商用车：24.79倍
- 汽车零部件：38.69倍
- 汽车销售及服务：44.57倍

三、行业主要动态

（一）行业数据跟踪

10月前两周乘用车销量持续中高速增长，两周平均增速达28%
乘用车市场零售日均销量从3.4万增至8.5万，批发销量从3.1万增至8.7万，表现超预期
重卡销量持续增长，利好重卡板块

（二）行业新闻

新能源汽车

欧洲2016年电动车销量或达50万辆，成为市场领头羊
北京现代计划推出9款新能源车型，销量占比有望超10%
黑龙江省推动新能源汽车在公交、环卫等领域应用
低速电动车相关技术标准即将立项，获得国务院认可

智能驾驶

高德地图向自动驾驶汽车免费提供高精度地图数据
德国政府禁止特斯拉使用“自动驾驶”一词，防止误导
特斯拉全系车型将配备支持全自动驾驶的硬件

传统汽车

工信部宣布胎压监测系统将成为新车国家强制性装备
国家发改委核准柴油机国六标准，2020年实施
国务院原则上不再核准新建传统燃油汽车企业

（三）未来3个月汽车上市公司解禁情况

上海凤凰、斯太尔、福达股份、万丰奥威、双环传动、华域汽车等公司将有股份解禁，解禁数量较大，需关注其市场影响。

（四）上周汽车行业上市公司大股东增减持情况

一汽夏利大股东减持6,040万股
兴民智通高管增持0.21万股
中原内配高管有增持与减持记录

（五）上周汽车行业上市公司大宗交易情况

大宗交易共19笔，涉及多家公司，如继峰股份、万丰奥威、美晨科技等
部分交易为折价，部分为溢价

（六）公司公告

多家上市公司发布三季度业绩报告，如中鼎股份、金龙汽车、万向钱潮、华域汽车等
业绩表现分化，部分公司增长显著，如万丰奥威、富临精工、信质电机等

（七）新车上市

本周多款新车上市，涵盖中大型SUV、MPV、紧凑型车等多个细分市场
包括福特探险者、东风风行菱智M3L/V3、雪铁龙C6、斯柯达速派冠军版、北京现代悦纳等

下周投资日历

10月24日：天润曲轴、松芝股份、金固股份等公司三季报预计披露
10月25日：万里扬、世纪华通、信质电机等公司三季报预计披露
10月26日：天兴仪表、浩物股份、金马股份等公司三季报预计披露
10月27日：江铃汽车、威孚高科、ST恒立等公司三季报预计披露
10月28日：深中华A、特力A、潍柴动力等公司三季报预计披露
10月29日：海马汽车、一汽轿车、中国重汽等公司三季报预计披露

重点公司盈利预测

证券代码	证券简称	收盘价	2015A EPS	2016E EPS	2017E EPS	2015A PE	2016E PE	2017E PE	PB	总市值（亿元）
600104.SH	上汽集团	23.58	3.63	2.87	3.05	6	8	8	2.77	2600
002594.SZ	比亚迪	56.51	1.15	1.71	2.42	49	33	23	3.13	1433
601238.SH	广汽集团	22.36	0.62	1.08	1.48	36	21	15	3.48	1158
601633.SH	长城汽车	11.23	0.88	0.98	1.06	13	11	11	2.46	916
000625.SZ	长安汽车	15.93	2.13	2.50	2.72	7	6	6	1.97	717
600741.SH	华域汽车	16.18	2.20	1.70	1.83	7	10	9	1.46	510
000338.SZ	潍柴动力	9.14	0.54	0.44	0.52	17	21	17	1.16	369
600699.SH	均胜电子	34.38	0.61	1.06	1.55	57	32	22	5.91	237
002048.SZ	宁波华翔	23.40	0.79	1.05	1.36	30	22	17	2.77	124
603788.SH	宁波高发	43.64	0.80	0.92	1.11	55	47	39	8.41	62
603023.SH	威帝股份	15.85	0.22	0.25	0.27	71	64	59	11.93	57
603009.SH	北特科技	42.15	0.37	0.58	0.69	115	73	61	4.49	55

评级标准

推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上
谨慎推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%
中性：未来6-12个月公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当
回避：未来6-12个月公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上

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