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银行业2023年1月行业点评总结

核心内容

2023年1月16日发布的银行业行业点评，维持“同步大市”的投资评级。报告分析了2022年全年及12月的金融数据，指出信贷投放平稳收官，稳增长政策有效支撑了经济和信用的扩张，但居民信贷需求仍未完全恢复，超额储蓄有待释放。

主要观点

1. 信贷投放平稳收官，稳增长成效凸显

• 整体情况：截至2022年12月末，人民币贷款余额为213.99万亿元，同比增长11.1%，增速环比上升0.1个百分点，但较上年同期下降0.5个百分点。全年新增贷款21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。
• 12月数据：12月人民币贷款增加1.4万亿元，环比多增1900亿元，同比多增2665亿元。其中，中长贷为主要支撑，新增13975亿元，同比多增7024亿元。
• 居民贷款疲弱：12月住户贷款新增1753亿元，同比少增1963亿元，环比少增874亿元。居民中长贷连续13个月同比少增，住房需求仍是拖累，但汽车消费有所拉动。
• 企业贷款高增：9月后企业中长贷进入持续扩张通道，11月后增速加快，主要得益于基建重点项目配套融资、制造业贷款和房企开发贷的增长。

2. 居民存款行至历史高位，超额储蓄仍待释放

• 存款余额：截至2022年12月末，人民币存款余额为258.5万亿元，同比增长11.3%，增速较上月下降0.3个百分点，但较上年同期上升2.0个百分点。
• 全年存款增长：全年新增存款26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。12月新增存款7242亿元，同比少增4403亿元。
• 住户存款高位：2022年全年住户存款增加17.84万亿元，同比多增7.94万亿元。12月住户新增存款2.89万亿元，同比多增10011亿元，环比多增6403亿元。
• 原因分析：居民消费意愿不足、地产需求回落、理财产品配置下降、风险偏好收缩以及预防性储蓄增加，是住户存款高位的主要原因。

3. 投资建议

• 行业展望：在房地产风险缓释、货币政策精准有力、稳增长扩内需等多重因素作用下，2023年信贷“开门红”可期，商业银行业绩有望稳步提升。
• 推荐银行：建议关注业务布局全面、资产质量稳健、议价能力更强、具备市场竞争优势的银行，包括宁波银行、江苏银行、成都银行、常熟银行、邮储银行和招商银行。
• 评级维持：维持行业“同步大市”的评级。

关键信息

• 信贷增长：2022年新增贷款同比多增1.36万亿元，企业中长贷持续高增，居民贷款仍显疲弱。
• 存款增长：全年住户存款增加17.84万亿元，12月新增存款2.89万亿元，居民存款行至历史高位。
• 风险提示：经济增长不及预期、政策调控超预期、资产质量下行。

表格数据摘要

评级系统说明

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