20220701-瑞达期货-焦炭市场周报_部分钢厂控制到货_焦企厂内库存累积_12页_861kb

2022年7月1日焦炭市场周报总结

核心内容概览

本周焦炭市场整体呈现稳中偏弱的运行态势，主要受钢厂控制到货、焦企利润倒挂及产能利用率下降等因素影响。同时，期现市场走势分化，期货价格冲高回落，基差下跌，现货价格保持稳定。供应端炼焦煤产量环比回落但同比上升，进口量持续增加。需求端钢厂高炉开工率及产能利用率下降，粗钢产量同比减少但环比上升。

主要观点

1. 市场运行趋势

• 焦炭市场：整体稳中偏弱，山西个别钢厂提出第二轮降价200元/吨，但主流钢厂暂无响应。
• 焦企生产情况：开工意愿较弱，多数焦企利润倒挂，生产积极性差；中西部地区焦企限产20%-30%，厂内库存累积，出货受阻。
• 钢厂采购策略：高炉开工率回落，钢厂控制到货，按需采购为主，表明对原料价格的压制意愿增强。

2. 期现市场表现

• 焦炭期货价格：J2209合约本周冲高回落，周MACD指标显示绿色动能柱扩大，表明市场情绪偏弱。
• 跨期价差：J2209与J2301价差为-124元/吨，较前一周下跌37元/吨。
• 持仓与仓单：焦炭净空持仓减少，仓单增加20手，显示市场空头力量减弱。

3. 现货市场情况

• 现货价格：天津港一级冶金焦报价3310元/吨，唐山一级金焦报价3320元/吨，均与上周持平。
• 基差：焦炭基差为311元/吨，较前一周下跌9元/吨，显示期货贴水扩大。

关键信息

供应端分析

• 炼焦煤产量：2022年4月产量4086万吨，同比增长1.67%，环比减少8.3%；1-4月累计产量16302万吨，同比增长2.12%。
• 炼焦煤进口：5月进口456.52万吨，同比增长33.8%，环比增长7.25%；1-5月累计进口2108.16万吨，同比增长16.16%。

焦炭生产情况

• 独立焦企产能利用率：5月产能利用率为75.9%，较上周下降1.1%。
• 焦炭产量：5月产量4176万吨，同比增长6.67%，环比增长4.37%；1-5月累计产量19801万吨，同比下降0.09%。

库存情况

• 港口库存：天津港库存增加4万吨至40万吨，日照港、青岛港库存分别减少11万吨和5万吨，总库存减少12.3万吨至276.2万吨。
• 焦钢厂库存：独立焦化厂库存增加6万吨至61.5万吨，钢厂库存增加2.49万吨至607.76万吨，总库存增加8.49万吨至669.26万吨。

需求端分析

• 钢厂高炉开工率：5月开工率为80.79%，较上周下降1.13%。
• 高炉产能利用率：5月为87.61%，较上周下降1.37%。
• 粗钢产量：5月产量9661万吨，同比下降3.5%，环比增长4.13%；1-5月累计产量4.35亿吨，同比下降8.7%。

吨焦盈利情况

• 独立焦企盈利：截至6月30日，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-42元/吨，较上周增加104元/吨，表明盈利有所改善。

产业展望

• 短期趋势：焦炭市场短期内仍将维持稳中偏弱态势，焦钢博弈持续。
• 操作建议：期货操作可考虑轻仓短空，注意风险控制。

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