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格林大华期货研究院尿素市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员吴志桥撰写，发布于2026年2月9日，旨在对尿素期货市场进行分析，提供市场行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等信息。报告指出，尿素市场当前处于震荡状态，短期价格预计维持区间运行。

主要观点

• 市场行情：尿素主力合约2605周五价格下跌3元至1776元/吨，华中主流地区现货价格为1760元/吨。多头与空头持仓均有所增加，但整体市场交投不温不火。
• 供需情况：
  • 供应：尿素行业日产量为21.11万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.63万吨。开工率回升至89.66%，较去年同期提高2.65%。
  • 库存：中国尿素企业总库存量为91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比下降2.79%。港口样本库存量保持在13.4万吨，环比持平。
  • 需求：复合肥开工率41.3%，环比下降1.6%；三聚氰胺开工率66.4%，环比上升2.8%。
• 国际动态：
  • 印度1月2日启动尿素进口招标，共收到26家供货商的362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨。最低报价来自Koch公司，分别为东海岸CFR 426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨。
  • 2025年12月尿素进口量为35.39万吨，环比下降82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比下降52.11%。出口量为27.83万吨，环比下降53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比下降56.64%。
• 地缘政治与油价影响：美国与伊朗会谈未取得实质性进展，市场担忧地缘政治不稳定带来的供应风险。国际油价上涨，对尿素市场形成一定支撑。
• 市场逻辑：上周尿素企业库存小幅下降，周末工厂成交有所好转，主流尿素工厂最低出厂价在1710-1750元/吨之间。短期价格维持震荡，05合约参考区间为1740-1840元/吨。
• 交易策略：建议投资者暂时观望，等待进一步市场信号。

关键信息汇总

风险提示与免责声明

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总结

尿素市场近期表现震荡，短期价格维持在1740-1840元/吨区间。供应端开工率回升，库存小幅下降，但需求端有所疲软。国际尿素招标及地缘政治因素对市场情绪有所影响，同时国际油价上涨为尿素市场提供一定支撑。建议投资者保持谨慎，暂时观望，等待市场进一步明朗化。