20260226-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_319kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期贵金属市场（包括期货与现货）的表现及影响因素，涉及沪金、沪银、黄金ETF、白银ETF、CFTC持仓、供需数据、宏观指标及行业消息等内容。同时，文档还提供了市场观点总结与未来重点关注事项，为投资者提供了多维度的市场分析。

主要市场数据

期货市场

现货市场

供需情况

主要观点

1. 贵金属市场走势

   • 今日贵金属市场高开低走，沪金维持昨日收盘价，沪银小幅上涨。
   • 市场回调主要受风险溢价回落及多头获利了结影响，但回调为阶段性震荡，多头结构依然稳固。

2. 影响因素分析

   • 政策面：特朗普在国情咨文中对关税问题的表态相对温和，市场担忧情绪缓解，但国会延长相关措施至第四季度的可能性较低，政策不确定性边际下降。
   • 美联储政策：美联储理事库克指出，AI引发的劳动力市场变化可能导致结构性失业，货币政策面临两难，降息可能无法有效应对。
   • 芝加哥联储主席观点：古尔斯比强调，在通胀未明显回落前，不宜进一步降息，避免重蹈“误判通胀是暂时性”的覆辙。
   • 日本央行立场：日本首相高市早苗对央行进一步加息表示担忧，态度较去年更为强硬。

3. 金银比与市场联动

   • 金银比为57.24，环比下降0.88，表明白银走势仍跟随金价波动。
   • 银价上涨弹性受新能源、AI数据中心等工业需求支撑，光伏用银放缓对银价影响有限。

4. 中长期展望

   • 贵金属中长期牛市框架未发生明显松动，市场仍以逢低布局思路对待。
   • 伦敦金支撑位：5000-5100美元/盎司，阻力位：5250-5350美元/盎司。
   • 伦敦银支撑位：75-80美元/盎司，阻力位：90-95美元/盎司。

关键信息

• 政策影响：特朗普的关税政策及美联储对通胀与就业的担忧，均对贵金属市场产生影响。
• 地缘风险：中东局势仍是宏观事件主轴，需关注美伊第三轮核谈判进展。
• 市场情绪：当前回调非趋势反转，多头结构稳固，市场仍保持较高热度。
• 供需动态：黄金需求小幅增长，白银供应增加但需求下降，整体供需格局偏紧。

重点关注事项

• 02-26 21:30 美国至2月21日当周失业金申领数据
• 02-27 21:30 美国1月PPI月率、年率

研究员信息

• 廖宏斌
  • 期货从业资格号：F30825507
  • 期货投资咨询从业证书号：Z0020723

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