20241017-五矿证券-绿色金融月报（202409）_绿色低碳转型相关立法逐步健全_大规模设备更新和消费品以旧换新有助于重点行业节能降碳和绿色化升级_16页_1mb

绿色金融月报核心总结

一、政策动态：立法与战略持续推进

1. 国内绿色立法健全

   • 国际层面：中非合作论坛通过《关于共筑新时代全天候中非命运共同体的北京宣言》，明确反对以气候为由的单边保护主义，并支持非洲国家发展可再生能源；中国与西班牙、挪威签署绿色发展合作文件，涵盖气候变化、循环经济等领域。
   • 国内层面：《军队生态环境保护条例》《浙江省绿色低碳转型促进条例》《上海市绿色建筑条例》等法规发布，覆盖军、企、地多领域。国家发改委等部委发布煤炭清洁高效利用意见，上海市、广东省等地推进节能低碳技术推广与区域协同立法。

2. 政策与资金联动
   中央财政推出设备更新贷款贴息政策，国务院安排超长期特别国债支持设备更新，多地如河南发布绿色金融产品手册，明确金融支持方向，推动绿色贷款、融资产品多元化发展。

二、绿色金融产品发展

1. 绿色信贷
   截至2024年6月末，本外币绿色贷款余额348万亿元，同比增长28.5%，重点投向清洁能源与基础设施绿色升级领域，碳减排支持工具余额达5478亿元。

2. 绿色债券
   2024年9月绿色债券发行额54838亿元，全年累计发行超46万亿元。中欧《共同分类目录》支持的绿色债券规模持续增长，重点领域包括风力发电、城乡公共交通建设等。

3. ESG产品获青睐
   2024年9月，新成立ESG基金规模22.46亿元，基金数量23只，被动指数型基金主导市场。绿色银行理财累计417只，ESG主题产品占比显著提升。

4. 环境权益与天气衍生品创新
   用水权、排污权交易活跃，9月全国用水权成交量达69.46亿立方米；天气衍生品如CME温度指数期货被用于农业保险，分散气候风险。

三、消费领域的绿色转型

1. 设备更新政策驱动
   国家出台《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》，要求金融机构创新绿色金融产品，支持民营企业设备升级与循环经济。

2. 区域协同与国际合作
   交通运输部发布节能低碳技术推广目录，覆盖公路、航运等4领域27项低碳技术；中非合作中光伏、水电合作扩容；香港拟推出《HKFRS可持续披露准则》，推动低碳金融标准化。

四、风险提示
需关注相关立法落地不及预期、政策执行进度已政策节奏不匹配等问题。

五、投资建议
积极布局绿色金融产品，把握国际项目合作、节能技术研发及绿色债券溢价机会，重点关注能源转型与高耗能行业低碳化升级领域。