20211218-国海证券-化工行业周报_玲珑长春全钢首胎下线_万华携手柏菲玛克发力可降解领域_52页_4mb

化工行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦2021年12月18日化工行业动态，重点分析了行业景气度、重点企业进展及未来趋势。整体来看，化工行业景气度有所回升，部分细分领域如磷化工、轮胎、煤化工、民营炼化等表现突出，未来增长潜力大。同时，政策环境对行业带来利好，如“双控”向“双碳”转变，推动化工企业向绿色低碳转型。

主要观点

行业景气度

• 国海化工景气指数：本周为157.45，环比上升0.99，行业整体表现向好。
• 投资建议：重点推荐有扩张能力、偏下游行业及新能源材料标的。

政策利好

• “双控”政策放松：新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，降低煤化工、石油化工等项目审批难度。
• 中央经济工作会议：强调稳定宏观经济，对龙头企业有利。

行业趋势

• 轮胎行业：利润开始好转，供给收缩与需求回暖推动行业底部反转。
• 磷化工：产业链一体化企业受益，向新能源材料转型。
• 煤化工：龙头企业发展迎来转机。
• 民营炼化：向下游延伸，发展化工新材料。
• 可降解塑料：政策推动下，市场潜力大，企业积极布局。

关键信息

重点企业进展

• 万华化学：进入快速扩张期，MDI及生物降解材料项目推进，获得国际认可。
• 玲珑轮胎：全钢轮胎一期下线，全球化布局加速，与高校合作研发绿色低碳技术。
• 赛轮轮胎：液体黄金轮胎项目进展顺利，全球化营销体系逐步完善。
• 恒力石化：炼化项目高效运营，成本优势明显。
• 荣盛石化：推进PTA及聚酯项目，增强产业链控制力。
• 新洋丰：磷化工转型，复合肥领域盈利改善。
• 龙佰集团：钛白粉全球龙头，积极布局新能源材料。
• 阳谷华泰：橡胶助剂行业龙头，技术突破带来业绩增长。
• 国瓷材料：无机新材料平台型企业，市场空间广阔。
• 金禾实业：甜味剂全球龙头，技术优势显著。
• 三友化工：纯碱、粘胶短纤双龙头，规模效益明显。
• 华鲁恒升：煤化工龙头，成本控制能力突出。
• 宝丰能源：煤制烯烃项目进展迅速，成为行业标杆。
• 扬农化工：菊酯行业龙头，产品结构优化。
• 卫星化学：C3产业链龙头，轻烃一体化项目推进。

市场动态

• 海运价格：中国到美西、美东及欧洲的FBX指数上涨，有利于出口企业。
• 油价波动：Brent和WTI期货价格震荡下跌，受疫情和供应预期影响。
• 产品价格：部分产品如MDI、PTA、涤纶长丝等价格波动，部分企业提价。

未来展望

2022年，化工行业将重点关注化工龙头、偏下游行业及新材料企业。随着政策支持、技术创新及市场需求回暖，行业有望迎来新一轮增长。具体方向包括：

• 化工龙头公司：具备全球竞争力，效率优势明显。
• 新能源材料：如磷酸铁、生物降解材料等。
• 智能制造与研发创新：提升企业竞争力。
• 海外市场拓展：企业加快全球化布局，提升品牌影响力。

风险提示

• 宏观经济变化
• 油价震荡波动
• 环保政策放松
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不达预期

重点推荐个股

总结

本报告指出，2021年12月化工行业景气度回升，重点企业如万华化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、恒力石化等表现亮眼。政策支持、技术创新及市场需求回暖推动行业向好发展，尤其是磷化工、轮胎、煤化工及新能源材料领域。未来，化工龙头、偏下游行业及新材料企业将是投资重点。