20200811-德邦证券-其他化学制品行业深度报告_长风破浪_电子特气国产化崛起正当时_30页_2mb

电子特气行业分析总结

核心内容

电子特气是半导体制造过程中不可或缺的关键原材料，其重要性被称为“电子工业的血液”。电子特气用于薄膜、刻蚀、掺杂、气相沉积、扩散等工艺，对半导体产品质量和生产效率有直接影响。电子特气的质量稍有差池，可能导致产品质量问题，甚至整条产品线报废，造成巨大损失。

主要观点

• 市场广阔，增长迅速：全球电子特气市场规模稳步增长，预计到2024年将超过60亿美元。而中国区的增速远高于全球，预计到2024年市场规模将达230亿元，是2018年的近两倍。
• 外资垄断明显：目前，美国空气化工、法液空、新林德、日本大阳日酸四大外资公司占据全球电子特气市场94%的份额，我国市场中外资占据88%的份额，国产特气公司市场份额普遍不足3%。
• 国产替代初现曙光：华特气体、金宏气体、南大光电、昊华科技、派瑞特气等公司已实现部分关键电子特气产品的技术突破，并获得了国际和国内主要客户的认证，标志着国产替代的初步成功。
• 行业壁垒高企：电子特气行业存在技术、客户认证、服务、资金、资质等多重壁垒，使得国产替代之路仍充满挑战。
• 国家政策支持：近年来，我国出台多项政策支持电子特气行业的发展，如《国家集成电路产业发展推进纲要》《中国制造2025》等，推动国产替代进程。
• 未来增长潜力大：随着国内半导体产业的快速发展，电子特气行业预计将持续增长，成为国内产业链的重要一环。

关键信息

市场规模与增长

• 全球电子特气市场规模预计到2024年将超过60亿美元，年化复合增速约为6%。
• 中国电子特气市场规模预计到2024年将达到230亿元，年化复合增速为11%，是全球增速的近两倍。
• 中国集成电路产业销售额自2002年以来年化复合增速达21.70%，成为全球最大的单一市场。

产品分类与应用

• 电子特气包括掺杂气、晶体生长气、气相蚀刻气、等离子蚀刻气、离子注入气、化学气相沉积气、平衡气、外延气等。
• 在半导体制造中，常用的电子特气种类超过50种，包括SiH4、NH3、NF3、CF4等。

国内特气公司

• 华特气体：氟代烷烃龙头，光刻气通过ASML认证，率先科创板上市。
• 金宏气体：超纯氨市场占有率超过50%，新三板转科创板。
• 南大光电：由南京大学863项目孵化，磷烷、砷烷龙头。
• 昊华科技：化工部旗下研究院，六氟化硫龙头。
• 派瑞特气：中船重工718所旗下非上市公司，三氟化氮、六氟化钨龙头。

风险提示

• 半导体产业投资锐减
• 晶圆厂投产不及预期
• 公司产能投放速度不及预期
• 客户认证进度不及预期

行业前景与挑战

• 国内电子特气行业虽然取得了显著进展，但仍面临技术、认证、服务、资金和资质等多重壁垒。
• 未来五年内，全球电子特气市场将继续稳定增长，而中国有望继续保持领先增速。
• 国内企业需持续投入研发、产能建设和客户服务，以实现对国际巨头的超越。

政策支持

• 《国家火炬计划优先发展技术领域》将“专用气体”列为优先发展的新材料。
• 《重点新材料首批次应用示范指导目录(2019版)》将高纯氯气、三氯氢硅、锗烷、氯化氢等列为重点新材料。
• 国家大基金（二期）将加大对国产电子特气行业的投入。

未来展望

• 随着半导体产业的快速发展，国内电子特气行业将迎来新的发展机遇。
• 未来，国产特气企业有望在更多领域实现替代，打破外资垄断格局，成为行业的重要力量。