20221116-宝城期货-橡胶甲醇原油_多空分歧_能化涨跌互现_7页_1mb

宝城期货研究所：橡胶、甲醇、原油分析总结

核心内容

宝城期货研究所于2022年11月16日发布了对橡胶、甲醇和原油的市场分析报告，重点分析了三者近期的期货走势、产业动态及市场预期。

主要观点

橡胶

• 期货走势：沪胶2301合约本周三呈现缩量减仓、略微收涨的走势，收盘站稳40日和60日均线，涨幅为0.20%，至12685元/吨。
• 技术面：短期均线开始上穿中期均线，但期价仍面临40日和60日均线压制。
• 基差状态：沪胶基差维持大幅贴水状态。
• 持仓变化：多空前20席位净空头寸有所下降。
• 市场影响：美国10月CPI增速低于预期，促使美联储年末加息幅度下降，提振市场风险偏好；国内云南和海南产区进入停割季，全乳供应压力回落。
• 展望：预计沪胶2301合约将维持震荡偏强格局。

甲醇

• 期货走势：甲醇2301合约本周三小幅反弹，收盘上涨1.24%，至2610元/吨。
• 技术面：短期5日和10日均线维持多头排列，20日均线维持空头格局。
• 基差状态：甲醇基差维持在265元/吨，但未来港口累库压力将导致高基差走弱。
• 持仓变化：多空前20席位呈现净多头寸。
• 市场影响：港口库存去化结束，出现累库迹象；传统需求和烯烃需求有所改善。
• 展望：预计1-5月间价差将走弱，可考虑实施甲醇1-5反套策略。

原油

• 期货走势：原油2301合约本周三放量增仓，弱势下行，跌幅为2.10%，至640.2元/桶。
• 技术面：短期5日和10日均线维持空头排列，中期20日均线走平，期价击穿40日和60日均线支撑。
• 基差状态：原油基差维持小幅升水状态。
• 市场影响：EIA下调2023年原油需求增速预期，OPEC也下调需求预测，全球经济下行压力拖累需求；但美国CPI增速低于预期，提振市场风险偏好。
• 展望：预计国内外原油期货价格仍维持宽幅震荡走势。

关键信息

产业动态

橡胶

• 汽车产销：2022年10月汽车产销分别达到259.9万辆和250.5万辆，环比下降2.7%和4%，同比增长11.1%和6.9%。
• 轮胎开工率：全钢胎开工负荷为51.0%，较上周回升10.40个百分点；半钢胎开工负荷为59.0%，较上周回升5.10个百分点。
• 产量预测：预计2022年10-12月，天胶生产国协会成员国产量将维持年内偏高水平。

甲醇

• 进口情况：2022年9月甲醇进口同比增加12.31%，环比减少6.82%；预计10-11月进口量将回升至100万吨以上。
• 库存变化：国内港口甲醇库存止跌回升，华东和华南港口库存增至40.38万吨；内陆社会库存增至51.28万吨。
• 开工率：MTO/MTP平均开工率维持74.46%，月环比小幅回落0.46%；其他传统需求如甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE开工率均有所回落。

原油

• 美国产量：美国原油产量维持在1210万桶/日，周环比增加20万桶/日。
• 库存变化：美国商业原油库存大幅增加，汽油库存也意外增加，显示消费需求疲软。
• 开工率：美国炼厂开工率为92.10%，月环比小幅回升2.20%。
• 投机持仓：WTI和布伦特原油期货净多持仓量均有所回升，表明投机市场对油价看多情绪增强。

现货价格表

投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队覆盖宏观及商品各板块研究，团队成员曾担任CCTV证券资讯频道特约期货评论员、期货日报特约记者和特约讲师，近年来在各交易所获得品种高级分析师、资深分析师称号，并在行业评选中荣获最佳工业品分析师称号。团队在业内知名报刊发表文章千余篇，致力于为客户提供专业、全面的市场分析与投资建议。

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