20260630-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
2026年6月30日商品期货与现货价格对比总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年6月30日部分商品期货与现货价格的对比数据，包括黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融类品种。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析基差情况及市场趋势。
黑色系品种
品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF609) | 5808 | 5646 | 162 | 2.90% | 83.20% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | |
| 硅锰(SM609) | 5920 | 5762 | 158 | 2.70% | 57.20% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | |
| 螺纹钢(RB2610) | 3200 | 3095 | 105 | 3.40% | 49.70% | HRB40020mm:上海 | |
| 热卷(HC2610) | 3340 | 3319 | 21 | 0.60% | 30.40% | Q235B:4.75mm:上海 | |
| 铁矿石(I2609) | 786 | 746 | 40 | 5.30% | 33.50% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | |
| 焦炭(J2609) | 2026 | 1983 | 44 | 2.20% | 90.00% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | |
| 焦煤(JM2609) | 1354 | 1295 | 60 | 4.60% | 38.30% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 |
主要观点：
- 黑色系品种整体基差为正，表明期货价格低于现货价格。
- 硅铁、硅锰、螺纹钢基差率较高，分别为2.90%、2.70%、3.40%，显示期货贴水现象较为明显。
- 铁矿石、焦炭、焦煤基差为正，但基差率较低，分别为5.30%、2.20%、4.60%，可能与市场供需变化有关。
- 热卷基差率最低（0.60%），期货价格接近现货价格。
有色金属品种
品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2608) | 102450 | 103160 | -710 | -0.69% | 6.50% | SMM 1#电解铜均价 | SMM升贴水 |
| 铝(AL2608) | 22940 | 23085 | -145 | -0.63% | 22.90% | SMM A00铝均价 | SMM升贴水 |
| 氧化铝(AO2609) | 2778 | 2827 | -49 | -1.74% | 31.70% | SMM 氧化铝指数均价 | |
| 锌(ZN2608) | 24185 | 24470 | -285 | -1.16% | 2.90% | SMM 1#锌锭均价 | SMM升贴水 |
| 锡(SN2608) | 389100 | 393060 | -3960 | -1.01% | 7.50% | SMM 1#锡均价 | SMM升贴水 |
| 镍(NI2609) | 128650 | 129480 | -830 | -0.64% | 17.90% | SMM1#进口镍均价 | SMM升贴水 |
| 不锈钢(SS2608) | 15000 | 14770 | 400 | 2.71% | 62.70% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点：
- 有色金属品种基差多为负，期货价格高于现货价格，显示期货市场偏强。
- 铜、铝、氧化铝、锌、锡、镍等品种基差率均在-1.01%至-0.63%之间，表明期货贴水较小。
- 不锈钢基差为正，期货价格低于现货价格，显示市场对不锈钢的需求较为旺盛。
化工品品种
品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2609) | 2810 | 2974 | -164 | -5.51% | 12.90% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | |
| 豆油(Y2609) | 8640 | 8441 | 199 | 2.36% | 36.20% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | |
| 棕榈油(P2609) | 9230 | 9315 | -85 | -0.91% | 2.30% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | |
| 菜粕(RM609) | 2330 | 2305 | 25 | 1.08% | 57.10% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | |
| 菜油(OI609) | 10220 | 9660 | 560 | 5.80% | 83.70% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | |
| 玉米(C2609) | 2370 | 2323 | 47 | 2.02% | 61.50% | 平舱价:玉米:锦州港 | |
| 玉米淀粉(CS2609) | 2850 | 2728 | 122 | 4.47% | 45.30% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | |
| 生猪(LH2609) | 9900 | 11935 | -2035 | -17.05% | 4.30% | 出场价:生猪(外三元):河南 | |
| 鸡蛋(JD2608) | 3840 | 4324 | -484 | -11.19% | 18.80% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | |
| 棉花(CF609) | 17300 | 15705 | 1595 | 10.16% | 98.00% | 市场价:棉花:新疆 | |
| 白糖(SR609) | 5390 | 5219 | 171 | 3.28% | 34.40% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | |
| 苹果(AP610) | 9000 | 7660 | 1340 | 17.49% | 72.90% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | |
| 红枣(CJ609) | 7800 | 8445 | -645 | -7.64% | 62.60% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 化工品品种基差情况分化明显，部分品种如豆粕、鸡蛋、红枣基差为负，期货价格高于现货。
- 菜油、玉米淀粉、白糖等品种基差为正，期货价格低于现货，显示市场对这些商品的需求较强。
- 苹果基差率最高（17.49%），表明期货价格显著低于现货价格。
其他品种
品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX609) | 7681 | 7544.0 | 137.0 | 1.82% | 67.60% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | |
| PTA(TA609) | 5680.0 | 5458.0 | 222.0 | 4.07% | 91.60% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | |
| 乙二醇(EG2609) | 4185.0 | 4026.0 | 159.0 | 3.95% | 94.80% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | |
| 短纤(PF608) | 7190.0 | 6920.0 | 270.0 | 3.90% | 91.10% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | |
| 苯乙烯(EB2608) | 7190.0 | 7117.0 | 73.0 | 1.03% | 42.50% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | |
| 甲醇(MA609) | 2750.0 | 2430.0 | 320.0 | 13.17% | 98.30% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | |
| 尿素(UR609) | 1810.0 | 1735.0 | 75.0 | 4.32% | 44.50% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | |
| LLDPE(L2609) | 7000.0 | 6852.0 | 148.0 | 2.16% | 66.50% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | |
| PP(PP2609) | 7975.0 | 7143.0 | 832.0 | 11.65% | 97.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | |
| PVC(V2609) | 4350.0 | 4388.0 | -38.0 | -0.87% | 75.10% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | |
| 烧碱(SH609) | 2075.0 | 1928.0 | 147.0 | 7.62% | 76.40% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | |
| LPG(PG2608) | 5608.0 | 4504.0 | 1104.0 | 24.51% | 94.70% | 市场价:液化气:广州地区 | |
| 沥青(BU2609) | 4400.0 | 3753.0 | 647.0 | 17.24% | 98.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | |
| 丁二烯橡胶(BR2609) | 12000.0 | 11810.0 | 190.0 | 1.61% | 54.00% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | |
| 玻璃(FG609) | 912.0 | 968.0 | -56.0 | -6.14% | 61.00% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | |
| 纯碱(SA609) | 1076.0 | 1096.0 | -20.0 | -1.86% | 49.70% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | |
| 纯苯(BZ2608) | 6510.0 | 6170.0 | 340.0 | 5.51% | 98.30% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | |
| 丙烯(PL2609) | 6910.0 | 6636.0 | 274.0 | 4.13% | 70.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | |
| 瓶片(PR2609) | 7082.0 | 6638.0 | 444.0 | 6.69% | 88.30% | 中国:现货领先价格:瓶片 | |
| 天胶(RU2609) | 16700.0 | 16530.0 | 170.0 | 1.02% | 97.70% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 化工品中多数品种基差为正，期货价格低于现货，表明市场对未来价格预期偏强。
- 甲醇、纯苯、丙烯、瓶片等品种基差率较高，分别为13.17%、5.51%、4.13%、6.69%，显示期货价格明显低于现货。
- 沥青、烧碱、LPG等品种基差率也较高，分别为17.24%、7.62%、24.51%，期货贴水显著。
金融类品种
品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2609.CFE | 4926.9210 | 4796.4 | -130.5210 | -2.72% | 0.80% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | |
| IH2609.CFE | 2991.0809 | 2928.0 | -63.0809 | -2.15% | 0.10% | ||
| IC2609.CFE | 8821.0944 | 8537.6 | -283.4944 | -3.32% | 0.00% | ||
| IM2609.CFE | 8597.8932 | 8308.6 | -289.2932 | -3.48% | 0.40% | ||
| TS2609 | 100.1245 | 102.7 | 0.0007 | 0.00% | 28.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | 转换因子:0.9752 |
| TF2609 | 101.0398 | 106.5 | 0.0529 | 0.05% | 37.00% | 转换因子:0.9481 | |
| T2609 | 100.8685 | 109.3 | 0.0864 | 0.08% | 29.10% | 转换因子:0.9219 | |
| TL2609 | 125.3098 | 114.3 | 0.4241 | 0.37% | 61.50% | 转换因子:1.0929 |
主要观点：
- 股指期货整体基差为负，表明期货价格高于现货价格，市场情绪偏乐观。
- 金融品种基差率普遍较低，其中TS2609、TF2609、T2609、TL2609等国债期货基差率接近0%，显示市场对债券价格预期较为稳定。
- 基差计算方式需考虑转换因子，不同合约的转换因子存在差异。
关键信息总结
- 基差正负差异明显：黑色系、化工品中多数品种基差为正，而有色金属、金融品种基差为负。
- 基差率较高品种：硅铁、硅锰、螺纹钢、豆油、菜油、甲醇、纯苯、瓶片等品种基差率较高，期货贴水明显。
- 历史分位数参考：历史分位数用于衡量基差的相对位置，多数品种处于中高分位，表明当前基差水平偏高。
- 市场预期分化：不同品种的基差率和历史分位数反映出市场对未来价格走势的预期存在较大分歧。
数据来源
- Wind
- Mysteel
- 广发期货研究所
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