黑色系及其它品种价格与基差分析总结（2026年7月13日）
一、核心内容概述
本报告汇总了2026年7月13日多个商品期货品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等数据，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品、股指及国债期货等类别。数据来源为Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析市场供需、价格走势及投资策略参考。
二、黑色系品种分析
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 硅铁(SF609) |
5958 |
5792 |
166 |
2.90% |
76.30% |
折算价:72硅铁合格块:内蒙 |
| 硅锰(SM609) |
6010 |
5872 |
138 |
2.40% |
55.20% |
折算价:6517硅锰:内蒙 |
| 螺纹钢(RB2610) |
3180 |
3087 |
93 |
3.00% |
44.20% |
HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) |
3310 |
3291 |
19 |
0.60% |
28.90% |
Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2609) |
788 |
752 |
36 |
4.80% |
31.20% |
折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 |
| 焦炭(J2609) |
2004 |
1913 |
91 |
4.80% |
95.20% |
折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2609) |
1375 |
1258 |
118 |
9.30% |
69.60% |
折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 |
主要观点：
- 基差普遍为正，表明现货价格高于期货价格，反映市场对现货的溢价需求。
- 基差率在1%至10%之间，其中焦煤基差率最高（9.30%），显示其现货与期货价格差距较大。
- 历史分位数大多处于中等偏上水平，说明当前基差处于近五年相对较高的位置。
三、有色金属品种分析
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 铜(CU2608) |
104170 |
103710 |
460 |
0.44% |
86.90% |
SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2608) |
23120 |
23055 |
65 |
0.28% |
79.20% |
SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2609) |
2742 |
2715 |
27 |
1.01% |
42.10% |
SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2608) |
24740 |
24865 |
-125 |
-0.50% |
30.40% |
SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2608) |
416400 |
415680 |
720 |
0.17% |
69.60% |
SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2609) |
127950 |
128180 |
-230 |
-0.18% |
38.50% |
SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2608) |
14800 |
14290 |
680 |
4.76% |
95.90% |
304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点：
- 铜、铝、锡、不锈钢等品种基差为正，表明现货价格相对期货价格较高。
- 镍、锌基差为负，期货价格高于现货，可能反映市场对未来价格的预期偏高。
- 基差率差异较大，不锈钢基差率最高（4.76%），显示其现货与期货价格偏离较大。
四、化工品及能源品种分析
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 豆粕(M2609) |
2870 |
3049 |
-179 |
-5.87% |
5.90% |
出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2609) |
8680 |
8543 |
137 |
1.60% |
27.60% |
出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2609) |
9100 |
9222 |
-122 |
-1.32% |
5.20% |
交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM609) |
2350 |
2325 |
25 |
1.08% |
59.70% |
出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) |
10410 |
9908 |
502 |
5.07% |
87.00% |
出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2609) |
2370 |
2311 |
59 |
2.55% |
63.00% |
平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2609) |
2850 |
2693 |
157 |
5.83% |
77.30% |
出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2609) |
11600 |
12450 |
-850 |
-6.83% |
18.90% |
出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2608) |
4200 |
4780 |
-580 |
-12.13% |
5.30% |
出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF609) |
17800 |
16125 |
1675 |
10.39% |
97.80% |
市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR609) |
5410 |
5284 |
126 |
2.38% |
21.80% |
现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) |
8600 |
7714 |
886 |
11.49% |
58.60% |
苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ609) |
7600 |
8175 |
-575 |
-7.03% |
65.70% |
灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、鸡蛋、红枣基差为负，期货价格高于现货，可能反映市场对未来供应或需求的预期。
- 白糖、苹果基差为正，且基差率较高，显示现货价格明显高于期货。
- 棉花基差率最高（10.39%），表明现货价格显著高于期货，市场可能对棉花的供需关系存在较大分歧。
五、化工品与能源品分析
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 对二甲苯(PX609) |
7867 |
7742.0 |
125.0 |
1.61% |
63.90% |
中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) |
5830.0 |
5560.0 |
270.0 |
4.86% |
93.30% |
市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) |
4355.0 |
4202.0 |
153.0 |
3.64% |
94.50% |
市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF609) |
7300.0 |
7014.0 |
286.0 |
4.08% |
91.90% |
市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2608) |
7850.0 |
7776.0 |
74.0 |
0.95% |
42.90% |
中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) |
2620.0 |
2480.0 |
140.0 |
5.65% |
86.10% |
中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) |
1770.0 |
1735.0 |
35.0 |
2.02% |
29.90% |
市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) |
7625.0 |
7196.0 |
429.0 |
5.96% |
96.50% |
完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) |
8475.0 |
7585.0 |
890.0 |
11.73% |
97.30% |
完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) |
4460.0 |
4534.0 |
-74.0 |
-1.63% |
67.10% |
中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH609) |
1950.0 |
1939.0 |
11.0 |
0.57% |
49.80% |
市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2608) |
5248.0 |
4746.0 |
502.0 |
10.58% |
65.50% |
市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2609) |
4320.0 |
3783.0 |
537.0 |
14.20% |
97.50% |
市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2609) |
12600.0 |
12655.0 |
-55.0 |
-0.43% |
27.70% |
中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) |
912.0 |
965.0 |
-53.0 |
-5.81% |
62.30% |
玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) |
1069.0 |
1084.0 |
-15.0 |
-1.40% |
58.30% |
纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2608) |
7270.0 |
6816.0 |
454.0 |
6.66% |
97.10% |
中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2609) |
8025.0 |
7089.0 |
936.0 |
13.20% |
92.70% |
丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2609) |
7158.0 |
6778.0 |
380.0 |
5.61% |
86.00% |
中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2609) |
17150.0 |
16905.0 |
245.0 |
1.43% |
98.50% |
上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 基差率普遍较高，如丙烯（13.20%）、沥青（14.20%）、LPG（10.58%）等，显示现货价格显著高于期货。
- 天胶、纯苯、瓶片等品种基差为正，可能反映市场对近期供需的乐观预期。
- 玻璃、纯碱、丁二烯橡胶基差为负，期货价格高于现货，可能与市场对未来价格的悲观预期有关。
六、股指与国债期货分析
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| IF2609.CFE |
4780.7867 |
4704.6 |
-76.1867 |
-1.62% |
2.90% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2609.CFE |
2955.5201 |
2910.2 |
-45.3201 |
-1.56% |
0.80% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2609.CFE |
8503.9705 |
8333.0 |
-170.9705 |
-2.05% |
1.30% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2609.CFE |
8198.3078 |
8019.4 |
-178.9078 |
-2.23% |
9.20% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| TS2609 |
100.0933 |
102.6 |
-0.0071 |
-0.01% |
25.30% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2609 |
100.9704 |
106.4 |
0.0499 |
0.05% |
36.30% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| T2609 |
100.7311 |
109.2 |
0.0412 |
0.04% |
20.50% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TL2609 |
124.9216 |
114.0 |
0.3310 |
0.29% |
44.30% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
主要观点：
- 股指期货基差普遍为负，显示期货价格高于现货，可能反映市场对未来走势的悲观预期。
- 国债期货中，TS2609基差为负（-0.01%），而TF2609、T2609、TL2609基差为正，显示市场对长期债券价格的预期较为乐观。
七、关键信息总结
- 基差率是衡量现货与期货价格偏离程度的重要指标，多数品种基差率在1%以上。
- 历史分位数用于评估当前基差在历史中的相对位置，多数品种处于中等偏上水平。
- 现货价格与期货价格的差异反映了市场对未来供需变化的预期，基差为正时可能意味着现货溢价，为负则表示期货溢价。
- 备注信息提供了更详细的现货参考标准及基差计算方式，有助于进一步理解价格波动原因。
八、免责声明
本报告数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，仅作参考，不构成投资建议。广发期货不对数据的准确性及完整性作出任何保证。投资者应自行判断市场风险，风险自担。报告仅供特定客户及专业人士使用，未经许可不得发布或复制。
