> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与上下游数据分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及下游应用领域的关键数据指标与市场观点。内容涵盖铝及铝合金相关品种的价格走势、持仓变化、库存情况、基差变动以及行业动态，为投资者提供了市场分析与交易建议。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 铝及铝合金主力合约表现 | 指标 | 最新值（元/吨） | 环比变化 | |------|------------------|-----------| | 沪铝主力合约收盘价 | 24,885.00 | +325.00↑ | | 铸造铝合金主力收盘价 | 23,480.00 | +255.00↑ | | 沪铝主力-连二合约价差 | -105.00 | +10.00↑ | | 铸造铝合金主力-连二合约价差 | -505.00 | -425.00↓ | ### 2. 持仓与库存情况 | 指标 | 最新值（手/吨） | 环比变化 | |------|------------------|-----------| | 沪铝主力合约持仓量 | 289,793.00 | +2155.00↑ | | 氧化铝主力合约持仓量 | 349,389.00 | +1729.00↑ | | 沪铝上期所仓单 | 460,976.00 | +11760.00↑ | | 沪铝上期所库存 | 492,728.00 | +9477.00↑ | ### 3. 其他相关指标 | 指标 | 最新值 | 环比变化 | |------|--------|-----------| | LME铝注销仓单 | 21,625.00 | -2425.00↓ | | LME电解铝三个月报价 | 3,574.50 | -7.00↓ | | 沪伦比值 | 6.86 | -0.15↓ | ### 4. 技术与交易观点 - **氧化铝**：主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。 - **电解铝**：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。 - **铸造铝合金**：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。 - **交易建议**：整体建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 三、现货市场分析 ### 1. 铝价表现 | 指标 | 最新值（元/吨） | 环比变化 | |------|------------------|-----------| | 上海有色网A00铝 | 24,560.00 | +180.00↑ | | 长江有色市场AOO铝 | 24,375.00 | +190.00↑ | | 基差:铸造铝合金 | 120.00 | -255.00↓ | | 基差:电解铝 | -325.00 | -145.00↓ | | 上海物贸铝升贴水 | -60.00 | +70.00↑ | | LME铝升贴水 | 67.74 | -3.16↓ | ### 2. 氧化铝现货价 | 指标 | 最新值（元/吨） | 环比变化 | |------|------------------|-----------| | 氧化铝现货价:上海有色 | 2,665.00 | 0.00 | ### 3. 基差走势 - 氧化铝基差走弱。 - 电解铝基差走弱。 --- ## 四、上游情况分析 ### 1. 氧化铝供需情况 | 指标 | 最新值 | 环比变化 | |------|--------|-----------| | 氧化铝产量 | 761.10 | -40.00↓ | | 氧化铝开工率 | 79.39% | -3.19↓ | | 氧化铝供需平衡 | 14.15 | +11.69↑ | | 氧化铝进口数量 | 33.83 | +15.73↑ | | 氧化铝出口数量 | 21.00 | +6.00↑ | ### 2. 铝原料与废料价格 | 指标 | 最新值（元/吨） | 环比变化 | |------|------------------|-----------| | 西北地区预焙阳极 | 6,294.00 | 0.00 | | 破碎生铝:佛山金属废料 | 18,450.00 | +200.00↑ | | 破碎生铝:山东金属废料 | 18,250.00 | +100.00↑ | ### 3. 原铝进出口情况 | 指标 | 最新值（吨） | 环比变化 | |------|--------------|-----------| | 原铝进口数量 | 254,979.38 | +53362.34↑ | | 原铝出口数量 | 14,648.80 | +4608.37↑ | --- ## 五、产业情况分析 ### 1. 电解铝供需情况 | 指标 | 最新值 | 环比变化 | |------|--------|-----------| | 电解铝总产能 | 4,512.85 | 0.00 | | 电解铝开工率 | 99.25% | +0.24↑ | | 电解铝社会库存 | 146.40 | -2.00↓ | ### 2. 铝材与再生铝产量 | 指标 | 最新值（万吨） | 环比变化 | |------|------------------|-----------| | 铝材产量 | 584.30 | -29.30↓ | | 再生铝合金锭:产量 | 57.59 | +30.51↑ | | 再生铝合金锭:建成产能 | 126.00 | 0.00 | --- ## 六、下游及应用分析 ### 1. 汽车与铝材需求 | 指标 | 最新值 | 环比变化 | |------|--------|-----------| | 汽车产量 | 306.70 | -34.50↓ | | 铝材产量 | 584.30 | -29.30↓ | | 铸造铝合金产量 | 165.00 | 0.00 | | 铸造铝合金产业库存 | 逐步积累 | ### 2. 库存与需求趋势 - 铸造铝合金产业库存逐步积累。 - 铝材厂开工情况或有放缓。 - 汽车经销商库存系数上升，显示市场压力。 --- ## 七、行业消息 1. **美国通胀压力**：4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来新高，核心CPI同比上涨2.8%，挤压美联储年内降息空间。 2. **美联储动态**：沃什被确认为美联储理事，有望成为下一任主席；利率期货定价显示美联储到年底可能加息约10BP。 3. **中美贸易动态**：特朗普将访华，随行商界领袖包括特斯拉、苹果、高通等企业负责人。 4. **中国政策动态**：国务院国资委召开会议，研究审议《中央企业“十五五”发展规划纲要》，强调产业链强基补短和能源资源保障。 5. **汽车行业动态**：4月汽车经销商综合库存系数为1.89，环比上升7.4%，显示库存压力。 --- ## 八、观点总结 - **氧化铝**：基本面处于供给偏宽、需求持稳阶段，技术上震荡走势，建议轻仓交易。 - **电解铝**：基本面处于供给稳定、需求放缓阶段，库存小幅积累，技术上震荡偏强。 - **铸造铝合金**：基本面处于供给偏多、需求放缓阶段，库存逐步积累，技术上震荡偏强。 --- ## 九、免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 --- ## 十、研究员信息 - **研究员**：陈思嘉 - **期货从业资格号**：F03118799 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0022803