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报告摘要

格林大华国债期货早报总结（2023年1月30日）

核心内容

本报告主要分析了2023年春节假期后国债期货市场的短期走势及影响因素。报告指出，尽管春节假期旅游收入和出行人数较2022年有所回升，但仍未恢复至2019年疫情前水平，反映出当前国内经济仍面临一定下行压力。与此同时，央行在节后连续开展逆回购操作，释放流动性，但整体呈现净回笼态势，导致货币市场短期利率有所回落。

主要观点

市场表现：春节假期后，国债期货市场预计短期将呈现震荡走势。
流动性变化：1月28日至29日，央行通过逆回购操作共净回笼3480亿元，货币市场短期利率（如DR001、DR007）有所下降，但变化幅度较小。
国债收益率：节后2年期、5年期和10年期国债收益率基本维持稳定，仅小幅波动，显示市场对政策和经济基本面的预期较为一致。

关键信息

春节假期数据

国内旅游收入：3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。
旅客发送量：1月27日全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客5092万人次，较2019年下降46.7%，但较2022年增长83.1%。
出行活跃度：春节期间国内旅游和出行人数活跃度均高于2022年同期，但仍未恢复至疫情前水平。

央行操作

1月28日：开展2220亿元7天期逆回购。
1月29日：开展1280亿元7天期逆回购。
净回笼：两日合计净回笼3480亿元。
短期利率变化：
- DR001：1月29日1.14%，1月28日1.42%，1月20日1.69%。
- DR007：1月29日1.83%，1月28日1.87%，1月20日1.98%。