20231108-五矿证券-机械设备_工信部印发_人形机器人创新发展指导意见_点评_7页_644kb

报告摘要

报告摘要

本文分析了工业和信息化部于2023年11月2日发布的《人形机器人创新发展指导意见》（以下简称《意见》），并提出以下主要观点：

战略定位升级：《意见》将人形机器人视为“科技竞争新高地、经济发展新引擎”和“颠覆性产品”，强调其对未来生产生活方式和全球产业格局的重塑作用，凸显了其战略重要性。
关键技术和产品明确：
- 关键技术：聚焦“大脑”（感知、决策、大模型）、“小脑”（运动控制）和“肢体”（核心零部件）三大领域。
- 重点产品：培育基础版、功能型、高可靠型整机，以及用于感知、执行（减速器、电机）、控制、动力能源等的专用零部件，形成完整产品谱系。
重点应用方向和时间目标：
- 优先场景：特种环境、制造业（特别是工业场景）和民生（医疗、家政等）。
- 时间表：2025年实现整机批量生产，达到国际先进水平；2027年实现产业规模化发展，成为经济增长新引擎。时间目标设定明显超预期。
产业逻辑与看点：
- AI与机器人结合：大模型有望提升机器人自主决策、人机环境互动能力，与人形机器人需求高度契合。
- 关节与零部件：人形机器人对关节的要求高，带来谐波减速器、无框力矩电机、力传感器等核心零部件的增量需求。预计未来随着量产，部分关键部件成本有望下降。
- 工业场景率先落地：工业环境相对标准化，对灵活性要求适中，是人形机器人初期替代人工的理想场景，有助于缓解人力成本上升问题，与工业机器人形成互补。
投资建议：
- 关注方向一：特斯拉人形机器人Optimus及其产业链（因其有望率先量产，且技术展示进展显著）。
- 关注方向二：人形机器人关键零部件，主要包括：谐波减速器、空心杯电机、无框力矩电机、力传感器等。
风险：
- 技术路线尚不完全明确，存在路线变更带来的风险。
- 当前技术仍需完善，产业化成本偏高，产业化进度面临不确定性风险。