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文档内容总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员纪晓云撰写，内容聚焦于本周钢材及铁矿石市场的行情复盘、重要资讯、市场逻辑分析及交易策略建议。报告从供需关系、政策影响、天气因素等多个维度分析了当前市场走势，并对未来走势进行了展望。

主要观点

1. 钢材市场

• 行情复盘：本周螺纹钢震荡走高，主力合约从2601换月至2605。螺纹钢与热卷价格在周五夜盘低开高走。
• 供需分析：钢材市场呈现供需双弱态势，供应量周环比下降3.16%，库存周环比下降2.5%，表观消费量周环比下降2.7%。其中建材消费量下降更为明显（5.8%），板材消费量下降幅度较小（0.9%）。
• 市场逻辑：当前市场处于宏观政策真空期，产业逻辑主导。钢厂盈利率下降，高炉检修增多，铁水产量持续下滑，市场对螺纹钢上方空间持谨慎态度。
• 交易策略：短期看下方空间不大，可尝试短多操作，但需设好止损。

2. 铁矿石市场

• 行情复盘：本周铁矿石震荡下跌，主力合约2601维持震荡走势。
• 供需分析：本周日均铁水产量为232.3万吨，环比减少2.38万吨，同比减少0.31万吨。钢厂盈利率环比上升1.3个百分点至36.36%，但同比仍下降13.42个百分点。
• 市场逻辑：铁矿石市场预计将继续维持震荡走势，短期内缺乏明显方向性突破。
• 交易策略：关注主力合约移仓换月，压力位833，支撑位750。

关键信息

1. 重要资讯

• 天气影响：12月12日，内蒙古多地出现降雪天气，导致9条高速公路封闭，涉及82个收费站关闭。
• 政策动态：国家发展改革委、财政部、商务部、央行、国务院国资委等多部门密集部署2026年重点任务，重点包括提振消费、推动投资止跌回稳、培育新动能等。政策总体侧重于托底，而非明显提振。
• 重污染天气响应：12月14日起，唐山、邯郸、邢台等地启动重污染天气II级应急响应，可能对钢厂生产造成一定影响。
• 钢厂数据：全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率52.77%，环比下降1.05%，同比下降0.2%。华东区域微幅上升，其余区域小幅下降或持平。

2. 产业数据

• 高炉炼铁产能利用率：上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.92%，环比下降1.16%。
• 钢厂盈利率：上周钢厂盈利率35.93%，环比下降0.43%。
• 铁水产量：上周日均铁水产量229.2万吨，环比减少3.10万吨。

未来展望

• 钢材：短期内市场可能仍以震荡为主，关注政策变化及产业逻辑的进一步演变。螺纹钢主力2605合约压力位3200，支撑位3050。
• 铁矿石：预计继续维持震荡走势，主力合约2601关注压力位833和支撑位750，后期需留意主力合约移仓换月的影响。

风险提示

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