20230228-中航证券-策略及行业联合点评_数字中国规划落地_利好三大行业_7页_1mb

数字中国规划落地利好三大行业总结

核心内容

《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》）于2023年2月27日由中共中央国务院印发，明确了数字中国建设的“2522”整体框架，旨在通过数字技术推动中国式现代化，构筑国家竞争新优势。该规划提出了两个阶段性目标：

• 2025年：基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。
• 2035年：数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。

主要观点

1. 数字中国建设的背景与意义

• 在大国博弈背景下，科技自立自强和数字安全成为国家战略重点。
• 数字中国建设被视为新的经济增长引擎，对相关行业具有长期利好。

2. 行业受益情况

• 国防军工：《规划》强调“大力推进北斗规模应用”，推动卫星导航与各行业融合，预计“十四五”期间卫星导航应用市场增速年复合20%，高精度市场增速或超25%。
• 科技电子：数字基础设施和数据资源体系是建设基础，服务器、算力芯片、数据传输等领域存在超预期增长可能。数据作为战略资源，其采集、存储、加工、流通环节将长期受益于数据要素市场的发展。
• 先进制造：数字中国建设将推动数字技术与实体经济深度融合，尤其在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点行业。建议关注数字基础设施、基础软件、国产平台及应用软件、大数据及AI等创新技术服务商、网络及数据安全相关领域。

关键信息

政策支持与市场反应

• 自2022年11月国务院报告出台，至2023年2月27日《规划》发布，计算机（申万）行业上涨10.32%。
• 《规划》发布次日，国防军工、电子、计算机行业分别反弹0.29%、0.89%、2.24%。

投资建议

• 国防军工：重点布局卫星导航产业链，包括上游龙头企业、中游传统企业、拓展新兴领域（如自动驾驶）的企业，以及下游高精度导航市场和“卫星导遥+”相关企业。
• 科技电子：关注CPU、GPU、操作系统、工业软件等长坡厚雪赛道，受益于国产替代趋势。
• 先进制造：建议把握数字基础设施、基础软件、国产平台及应用软件、大数据及AI服务商、网络及数据安全等细分领域投资机会。

重点企业推荐

• 数字基础设施：浪潮信息、中科曙光、中国长城
• 基础软件：中国软件、太极股份
• 国产平台及应用软件：数字政通、用友网络、金山办公
• 大数据及AI服务商：拓尔思、美亚柏科
• 网络及数据安全：奇安信、启明星辰、深信服、安恒信息、天融信

风险提示

1. 国内政策推行不及预期
2. 外部病毒输入导致新一轮感染超预期
3. 地缘政治事件超预期
4. 海外流动性收紧超预期
5. 国企改革进度不及预期
6. 军品研发投入大、周期长、风险高
7. 军品定价机制改革可能导致部分企业业绩受损
8. 宏观经济波动对民品业务造成冲击
9. 原材料价格波动导致成本升高
10. 军品降价对企业毛利率产生影响

投资评级说明

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上

• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间

• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上

• 行业评级：

  • 增持：行业增长高于沪深300指数
  • 中性：行业增长与沪深300指数相近
  • 减持：行业增长低于沪深300指数

研究团队介绍

• 研究团队：中航证券策略团队，以大类资产配置为基础，研究方向涵盖量化、固收、商品、外汇等，输出观点立足买方思维，对实际投资更具指导意义。

联系信息

• 分析师：董忠云、王宏涛、卢正羽、刘牧野
• 研究助理：王玉茜
• 销售团队：李裕淇、李友琳、曾佳辉
• 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司
• 公司网址：www.avicsec.com
• 联系电话：010-59219558
• 传真：010-59562637