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宏观金融团队总结

一、核心内容

本报告由建信期货研究发展部宏观金融团队撰写，涵盖股指、宏观贵金属、宏观国债及集运等领域的行情回顾与后市展望，并附有相关数据图表与行业要闻。

二、行情回顾与后市展望

1.1 行情回顾

1月13日，A股市场整体表现疲软，万得全A指数放量下跌，收跌1.18%。全市近7成个股下跌，主要股指表现如下：

• 沪深300：收跌0.60%，收盘价4761.03
• 上证50：收跌0.34%，收盘价3132.93
• 中证500：收跌1.28%，收盘价8143.28
• 中证1000：收跌1.84%，收盘价8203.13

股指期货主力合约表现如下：

• IF2601.CFE：收跌0.48%，收盘价4766.20
• IH2601.CFE：收跌0.17%，收盘价3136.60
• IC2601.CFE：收跌1.22%，收盘价8172.80
• IM2601.CFE：收跌1.92%，收盘价8233.80

各合约成交量与成交额均有所波动，部分合约持仓量出现明显变化。

1.2 后市展望

外围市场：美国十余名财经界人士批评特朗普政府对美联储主席鲍威尔的刑事调查，认为此举会削弱美联储的独立性。此外，美国国务院发布最高级别警告，要求在伊朗的美国公民立即撤离。

国内经济：2025年12月宏观经济数据显示，CPI同比涨幅继续扩大，PPI降幅收窄，显示经济复苏迹象。政策层面，全国商务工作会议强调提振消费、扩大开放，推动贸易创新与双向投资。

企业表现：2025年度业绩预告显示，军工、黄金、高端制造等高景气赛道业绩增长显著，而化工能源等传统行业面临较大亏损压力。

资金面：近期A股市场总成交持续放量，今日达到3.7万亿元，市场情绪较为火热，风险偏好有所上升。

总体判断：随着国内经济改善预期强化，A股市场有望维持“慢牛”格局，建议保持长线多头思维。需警惕情绪过热可能引发的技术性调整，观察上证4100点附近的支撑力度，整体以低多为主。

三、数据概览

报告附有多个图表，展示以下内容：

• 国内主要指数表现
• 市场风格表现
• 行业板块表现
• 万得全A成交量
• 股指现货成交量
• 股指期货成交量
• 股指期货持仓量
• 主力合约基差走势
• 跨期价差走势
• 主要ETF基金份额与成交额统计

这些图表有助于进一步理解市场动态与资金流向。

四、行业要闻

• 美国对伊朗的警告：美国国务院发布最高级别警报，要求所有在伊朗的美国公民立即撤离。
• 特朗普关税政策：特朗普威胁对与伊朗有商业往来的国家加征25%关税。
• 中方表态：我国外交部支持伊朗稳定，反对干涉内政与使用武力。

五、团队与联系方式

5.1 研究员信息

• 聂嘉怡：股指研究，联系方式：021-60635735，邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03124070
• 何卓乔：宏观贵金属研究，联系方式：18665641296，邮箱：hezhuoqiao@cbb.ccbefutures.com，期货从业资格号：F3008762
• 黄雯昕：宏观国债及集运研究，联系方式：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3051589

5.2 业务机构联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

5.3 建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

六、免责声明

本报告仅供内部参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或正确性。未经书面授权，不得以任何形式转载或引用。