20251116-开源证券-北交所化工新材专题报告_有机硅减产助推供需边际改善_北交所相关产业链公司景气有望上行_15页_1mb

一、有机硅产业链供需边际改善

1. 供需格局优化

   • 有机硅DMC价格11月上行，单日涨幅达1000元/吨，累计上涨超1000元/吨，行业反内卷共识推动减产30%+，目标价格13500元/吨。
   • 国内新增产能有限（2025年无新增装置投产），海外产能收缩（陶氏计划2027年关闭英国14.5万吨产能），全球供给格局优化。
   • 《有机硅行业规范条件（2025年版）》将单体项目准入门槛提升至30万吨/年，加速小产能出清。

2. 下游需求增长

   • 光伏封装胶年增25%以上，新能源汽车用导热胶、密封胶市场规模2025年达85亿元，出口增速有望重回高位。

二、北交所化工新材行业两周表现

1. 整体行业涨跌

   • 本周（11月10日-14日），北交所化工新材行业周涨跌幅为+0.21%，二级行业中电池材料板块表现最强（+6.47%），其他子行业中非金属材料、橡胶制品相对较强，金属材料、化学制品表现偏弱。

2. 个股表现

   • 涨跌幅前五：安达科技（+13.15%）、利通科技（+8.78%）、能之光（+7.64%）、戈碧迦（+7.10%）、迪尔化工（+5.82%）。

三、重点公司公告

1. 东和新材
   • 募投项目“新型低能耗双室碳酸盐分解炉轻烧氧化镁粉生产建设项目”延期至2026年6月底达产，因设备选型优化导致滞后。
2. 其他公司动态
   • 安达科技：2025Q1-3营收同比增长5%；天马新材、中裕科技、无锡晶海均有产品创新或海外拓展计划。