2020年中期全球并购行业洞察—能源、公用事业及资源_17页_1mb

全球并购总结：能源、公用事业及资源行业

核心内容概述

本总结聚焦于能源、公用事业及资源行业的全球并购趋势，涵盖能源、化工、石油及天然气、电力及公用事业、矿业及金属等子板块的交易数量、金额变化及主要驱动因素。整体来看，新冠疫情对行业并购活动产生了显著影响，交易数量和金额均出现下滑，但不同子板块受影响程度存在差异。

主要观点与关键信息

1. 并购总体趋势

• 脱碳与能源转型：新冠疫情加速了“脱碳”及能源转型趋势，利益相关方对环境与社会问题的关注度提升，推动并购交易向新能源技术、零碳能源供应及客户导向服务等方向倾斜。
• 供应链安全：疫情造成的供应链中断促使企业寻求多元化供应基地和生产布局，以提升供应链安全性。
• 宏观经济不确定性：疫情引发的需求不足、经济衰退及复苏周期的不均衡，使交易环境更加不稳定，资金充足的企业更易进行并购。

2. 各子板块交易情况

2.1 矿业及金属

• 交易数量与金额：自2015年至今，矿业及金属板块交易数量增长最快，但2020年上半年交易数量略有下降，降幅仅为0.3%。
• 交易分布：金矿交易占比最高（35%），加拿大仍是主要交易地区（45%）。
• 价格稳定性：与石油及天然气板块相比，矿业及金属板块大宗商品价格相对稳定，因此交易金额降幅较小（25%）。

2.2 石油及天然气

• 交易数量与金额：2016-2019年交易数量下降，交易金额波动有限，但2020年上半年交易数量大幅减少（37%）。
• 市场影响：疫情导致需求不足和油价暴跌，引发部分交易被取消或重新谈判。
• PE投资变化：私募股权基金在油气行业的投资热度下降，更多关注已持有资产的运营，而非新增投资。

2.3 化工

• 交易数量与金额：2017年和2018年达到峰值，此后持续下降。2020年上半年交易数量及金额均显著下滑。
• 驱动因素：交易数量与金额主要受特殊化学品子板块影响，尤其是美国和中国。
• PE投资趋势：PE投资趋于谨慎，对新增投资兴趣有限，但预计在疫情影响结果明朗后可能回暖。

2.4 电力及公用事业

• 交易数量与金额：2020年上半年交易数量和金额大幅下降，2020年第二季度交易数量同比下降26%。
• 市场变化：行业整合加速，新能源转型推动了投资流向，同时金融机构加大对可再生能源项目的支持。
• 地域分布：北美地区以交易金额为主，亚洲、大洋洲、英国和欧元区交易数量较多。

3. 并购交易趋势

• 交易数量与金额波动：整体交易数量在2017年达到峰值后持续下降，2020年上半年交易数量低于2015年水平。
• 大型交易影响：大型交易对平均交易金额影响显著，如2018年第三季度陶氏公司540亿美元IPO、2019年第一季度沙特阿美与Sabic的690亿美元交易。
• 疫情冲击：2020年第一季度和第二季度交易数量大幅下降，其中第二季度为近年来第二次未发生大型交易的季度。

4. 未来展望

• ESG导向：并购交易将更加关注ESG因素，推动碳资源、新能源技术及客户导向服务的整合。
• PE投资回暖：随着疫情影响结果明朗，PE投资可能逐步恢复，尤其是在化工领域。
• 区域差异：全球复苏存在地区性差异，可能为跨境交易带来新机会，但疫情仍限制了跨境资本密集型交易，投资人更倾向于本土交易。

关键数据对比

结论

能源、公用事业及资源行业在全球经济不确定性加剧的背景下，面临并购交易数量和金额的普遍下降。然而，不同子板块表现各异，矿业及金属板块因价格稳定和资金充足而相对抗压。未来并购趋势将更加注重ESG因素和供应链安全，同时PE投资可能在疫情后逐步回暖。