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黑色系列商品晨报总结

铁矿石

观点：宏观预期支撑，市场情绪不减，维持偏强震荡观点。
价格与基本面：7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，新产能可能增加；6月粗钢产量同比下降9.2%，但总库存下降中性；进口锰矿受政策影响结构性变化；市场乐观预期定价为“偏强震荡”。

螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅

观点：市场情绪仍高，震荡偏强，趋势强度统一为“1”。
基本面跟踪：数据显示螺纹钢、热卷等产量下降，但钢厂总库存增加和出口数据边际改善，支撑价格；采购数据显著上升，市场认为利好钢价，但库存上升需警惕阶段性去库滞后性；均显示偏强震荡为主。

焦炭、焦煤、动力煤

观点：焦炭震荡偏强，焦煤震荡偏强；动力煤震荡企稳。
基本面：焦煤供应偏紧，焦炭与动力煤主力合约持仓数据中空头有所减持，主力合约成交趋于平稳，期价波动幅度不大；“日耗修复”是动力煤关键因素

原木

观点：震荡反复，趋势强度为0，中性略强震荡。
基本面：基本数据未呈现异常波动，价格波动保持结构性宽幅震荡为主

重点关注事件及推动力

• 国家稳增长政策力度加大；
• 低基数效应下，此前工业数据超预期；
• 螺纹钢出口增长，硅铁、锰硅订单恢复，港口进口锰矿持续下滑，供应端压力未彻底缓解，且限产政策陆续出台。

跟盘策略建议

• 关注震荡过程中价格的顶底分界点价格支撑；
• 老仓建议以锁定利润为主，在多空博弈中灵活切换思路，逢回调做多，或高位震荡尾仓可行；若趋势分级有所放大，可侧重产业参与加仓。

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