20180808-国金证券-证券投资类私募基金行业周报_股市涨幅回吐_股票策略正收益产品约占一成_7页_994kb

2018年7月30日-8月5日私募行业动态与业绩总结

核心内容概述

2018年7月30日至8月5日期间，中国股市整体表现疲软，主要指数均出现下跌，私募基金产品收益普遍承压。与此同时，债市和商品市场则呈现分化走势，部分策略表现优于市场整体。整体来看，股票投资策略私募产品周度平均收益为 -3.21%，收益为正的产品仅占 13%，显示市场情绪偏弱，风险控制成为关键。

市场动态

政策层面

• 8月1日，人民银行召开下半年工作电视会议，提出下半年重点任务：
  • 实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。
  • 防范化解金融风险，服务实体经济。
  • 改善小微企业金融服务，推进金融开放。
• 7月31日，中共中央政治局会议部署下半年经济工作，强调稳中求进、高质量发展，打好“三大攻坚战”，并指出当前经济面临新挑战，需加强政策协调与精准施策。

基金业绩回顾

股市表现

• 主要指数下跌：
  • 上证综指：-4.64%
  • 上证50：-4.42%
  • 沪深300：-5.85%
  • 中小板指：-8.14%
  • 创业板指：-7.08%
• 行业表现：
  • 所有28个申万一级行业板块均下跌。
  • 家用电器、国防军工、电子跌幅较大，分别为-10.02%、-9.20%、-8.80%。
  • 银行、采掘、农林牧渔跌幅较小，分别为-2.33%、-2.61%、-3.28%。
• 因子表现：
  • 估值因子、规模因子、盈利因子取得正收益。
  • 量化因子、质量因子、技术因子、成长因子表现失效。

股指期货

• IF、IH、IC伴随现货指数下跌。
• 升贴水幅度扩大，IF贴水0.96%、IH贴水0.31%、IC贴水1.05%。

债市表现

• 利率债收益率整体下行：
  • 1年期国债：-18bp
  • 1年期国开债：-21bp
  • 10年期国债：-6bp
  • 10年期国开债：-7bp
• 信用债收益率下行幅度更大：
  • 1年期AAA企业债：-31bp
  • 1年期AA企业债：-36bp
  • 10年期AAA企业债：-14bp
  • 10年期AA企业债：-11bp
• 中债-综合净价（总值）指数上涨0.41%，显示债市整体偏强。

商品市场

• 能化板块表现较好，PTA、焦炭、甲醇涨幅居前。
• 有色板块表现较弱，贵金属延续弱势。
• 南华商品指数上涨1.17%，显示商品市场整体偏强。

私募基金策略表现

各策略收益情况

• 股票投资策略：
  • 周度平均收益：-3.21%
  • 收益为正的产品占比：13%
  • 收益率最高：24.32%
  • 收益率最低：-21.66%
• 量化对冲策略：
  • 周度平均收益：-0.74%
• 期货宏观策略：
  • 周度平均收益：0.60%
• 固定收益策略：
  • 周度平均收益：-0.54%

私募公司规模分类

• 规模小于10亿的私募公司产品数量最多（1364只），正收益比例为16.13%。
• 规模介于10-20亿的私募公司产品数量为205只，正收益比例为5.85%。
• 规模大于100亿的私募公司产品正收益比例最低，仅为3.03%。

市场观点与策略建议

• 短期反弹结束，股市可能继续探底。
• 大消费板块如食品饮料、家电、医药等部分强势股开始破位，周期类品种短暂受到青睐。
• 控制回撤仍是首要任务，同时可适度把握市场下跌中的交易性机会。

重点私募产品表现

股票投资策略

• 景富和1期：2.67%
• 弘尚资产成长精英1号A：0.14%
• 望正恒泰：0.10%
• 道谊红桐：0.00%
• 巨杉申新1号：-0.01%
• 中融-融新74号（富恩德1期）：-0.07%
• 瑞智精选-融通资本源乐晟2号：-0.32%
• 证大创新1号：-0.48%
• 弘业易鑫安信安1期：-0.51%
• 真爱梦想1号：-0.69%
• 中信信托和聚目标缓冲金融投资：-0.88%
• 国金中国龙稳健4期：-1.32%
• 磐耀三期：-1.56%
• 中信信托-兴聚1期：-2.04%
• 观富策略2号：-2.20%
• 丰岭稳健成长3期：-2.39%
• 外贸信托-朱雀23期：-2.45%
• 中信信托-锐进43期高毅庆瑞投资：-2.69%

量化对冲策略

• 千象全景12号：3.43%
• 千石资本-雁丰多策略：0.47%
• 九坤量化混合私募6号：0.43%
• 涵德清源量化多策略1号：0.36%
• 雷根期权套利策略：0.09%
• 淘利趋势套利7号基金：0.06%
• 国金慧睿多策略-思晔2号：0.01%
• 国金慧睿多策略-量道3号：0.00%
• 念空正则多策略2期：0.00%
• 平安财富-对冲精英之灵均：0.00%

期货宏观策略

• 雷根兴业全天候一号：6.78%
• 千象16期：4.52%
• 九坤CTA专享2号：2.84%
• 明汯CTA二号：2.39%
• 涵德盈冲量化CTA1号：1.80%

固定收益策略

• 乐瑞股债轮动1号：2.74%
• 金元合晟债券鑫泰1号：0.40%
• 中海-浦江之星232号-茂典20号：0.35%
• 汇势通方相纯债1号：0.17%
• 千为强债贰号：0.17%

总结

本周市场整体偏弱，股市大幅回调，私募基金多数策略表现不佳，仅期货宏观策略取得正收益。股票投资策略平均收益为-3.21%，正收益产品占比13%，显示市场波动较大。债市和商品市场则相对稳定，分别上涨0.41%和1.17%。规模较小的私募公司产品正收益比例相对较高，市场情绪偏谨慎，控制回撤成为投资首要任务。