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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2021年4月22日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块，对各品种的走势进行分析，并提出相应的投资建议与操作策略。

主要观点

宏观金融

• 股指：整体偏弱，建议观望。
• 黑色建材：钢材高位震荡，铁矿石短期受现货影响不宜做空，但中长期承压，建议逢高做空。
• 有色金属：
  • 铜：关注前高压力，短期偏强。
  • 铝：短期或继续在17900-18500之间震荡，关注18300压力。
  • 锌：关注21200支撑，若有效则在21200-22000之间震荡，延续高抛低吸策略。
  • 铅：上方压力15400，若无法突破则多单止盈减仓。
  • 镍：偏弱运行，关注12万支撑，建议观望。
  • 不锈钢：关注13800支撑，震荡运行。
  • 白银：关注5500压力，中性偏多。

能源化工

• 原油：暂时观望。
• PVC：高位震荡，关注下游需求跟进情况。
• 纯碱：建议空09多01。
• 橡胶：关注13800压力突破，若不突破则暂不做多。
• 尿素：大稳小涨，关注装置动态和新一轮国际招标情况。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：建议逢低买入。

农业畜牧

• 豆粕：短期震荡，低买高平操作思路。
• 玉米淀粉：短期震荡。
• 鸡蛋：震荡偏强，关注五一假期及养殖成本支撑。
• 苹果：主力合约弱势震荡，预计在5500-6100区间运行，建议观望。
• 生猪：短期震荡，预计在25000-29000区间震荡，低买高平操作。

关键信息

市场动态

• 全球市场表现：上证综指微跌，深成指与沪深300小幅上涨；日经指数跌幅扩大，美元指数微跌，黄金与原油价格波动较大。
• 宏观因素：美联储维持宽松政策，美元可能维持低位震荡；全球通胀压力仍存，但可控；欧洲疫情与地缘政治风险影响市场情绪。
• 行业动态：
  • 钢材产量回升，消费持稳，关注钢联数据。
  • 铁矿石供应端受天气影响，发运减少，但中长期仍面临过剩风险。
  • 铝价受新疆限产传言影响，短期震荡。
  • 锌价受原料加工费下滑及下游需求影响，震荡偏强。
  • 铅价受环保限产及下游需求疲软影响，偏弱运行。
  • 镍矿、镍铁供应偏紧，但成本压力限制价格下行空间。
  • 橡胶价格受13800压力影响，短期难以突破。
  • 尿素市场受供需博弈影响，维持稳价运行。
  • 豆粕受进口大豆到港压力及非瘟影响，震荡为主。
  • 生猪价格受限调令及需求预期影响，短期震荡。

投资建议

• 多数品种建议观望或轻仓操作。
• 高位震荡策略适用于钢材、铝、锌等品种。
• 逢高做空适用于铁矿石、镍等中长期承压品种。
• 低买高平适用于豆粕、生猪等短期震荡品种。
• 逢低买入适用于棉花、棉纱等品种。

风险提示

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