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股指期货全景日报摘要 2025/12/10

一、主力合约表现

• IF（沪深300）: 主力合约2512收盘4574.2，环比下跌6.8；次主力合约2603收于4534.2，环比跌8.8。
• IH（上证50）: 主力合约2512收于2980.8，环比下跌10.4；次主力合约2603为2970.6，环比跌11.0。
• IC（中证500）: 主力合约2512达到7122.2，环比上涨28.0；次主力合约2603为6944.0，环比涨24.6。
• IM（中证1000）: 主力合约2512达至7371.4，环比上涨19.4；次主力合约2603为7123.0，环比涨8.2。

二、价差变化

• IF与IH当月合约价差回暖但幅度有限（+1.8）。
• IC与IF价差显著扩大（+36.8）。
• 其他价差如IM-IC、IC-IH等均有不同方向变化。

三、持仓与基差

• IF前20持仓减少413手，显示短期操作偏谨慎。
• IC前20持仓显著减少676手，IM前20则净增804手。
• 各合约基差多数下跌，市场流动性或结构性问题显现。

四、市场相关指标

• 现货方面，沪深300指数、上证50和中证1000涨跌不一，中证500与中证1000则呈上涨趋势。
• 持续交易额17916亿，较前一交易日下降1260亿元；两融余额增加100亿元，北向成交下降。
• 市场情绪指标分化，上涨股比例上升，逆回购操作量大增，Shibor利率微降，MLF操作待定。

五、宏观与政策

• 政治局会议预计安排在2025年12月8日，对2026年经济工作定调：宽财政、宽货币，稳增长与调结构并重。
• 海外因素，美联储12月可能降息25基点，但鹰派声明风险仍存。
• 国内11月CPI同比0.7%，环比-0.1%，PPI继续下滑，通胀回升可能有限，通缩压力仍存。

六、关注事件

• 12月11日美联储利率决议。
• 12月1日瑞银央行利率决议。
• 关注11月金融数据公布及中央经济工作会议。

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