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纸浆早报总结

品种观点

2月部分外盘纸浆报价持平，对国内市场支撑有限。纸浆供应端恢复正常水平，国际主要产浆国库存及欧洲库存降至正常水平。国内纸浆主要港口库存下降，临近春节，市场交投清淡，短期内纸浆市场价格偏弱震荡。

操作建议

观望。

利多因素

纸浆主流港口样本库存量为1848万吨，环比下降48万吨；下游需求部分回升，双胶纸开工率环比增加1%，铜版纸开工率环比下降0.3%，生活用纸产能利用率6303%，环比增加1%；此外，加拿大AVTerraceBay工厂由于市场条件暂停运营，年产32万吨针叶浆，可能减少供应。

利空因素

Arauco公司公布2月份纸浆报盘，针叶浆银星760美元/吨和阔叶浆明星650美元/吨均保持平盘；中国2023年12月纸浆进口量355万吨，环比上涨100%，同比增长503%；1-12月累计进口量36660万吨，同比大幅增加257%，显示国内供应充足。

风险因素

人民币汇率波动、原油价格变化、下游纸企开工率变动以及资金面情况对价格有潜在影响。