20230921-德邦证券-环保板块2023中报总结_细分板块表现分化_政策多重利好静待估值修复_39页_1mb

环保公用行业中期策略总结

根据德邦证券研究报告，2023年09月21日发布的公用事业行业中期策略，环保公用评级优于大市。报告基于2023年上半年中报分析，指出环保板块整体业绩承压，德邦环保136家上市公司营收同比增长31%，但归母净利润同比下降19%。多项政策针对地方债务风险化解，有望优化环保企业应收账款并提升经营质量，推估值修复。

细分板块表现分化：

• 水务板块：收入增长4%，净利润增长10%，受国家水网建设规划影响。
• 水处理板块：收入基本持平，净利润增长27%，环保政策频出提供支撑。
• 大气治理板块：收入下降7%，净利润下降10%，但超低排放改造加速推进。
• 固废板块：收入增长1%，净利润下降7%，CCER重启和危险废物工程建设方案带来潜在机会。

总体建议关注政策利好和板块分化，把握估值修复时机。