20240811-开源证券-通信行业周报_政策引导央企发挥采购主力军作用_卫星_机器人板块迎催化_18页_1mb

行业观点：政策与科技催化通信板块投资机会

策略摘要
国新办《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》发布，强调央企在科技创新领域的采购主导地位，推动卫星导航、工业机器人、国产IT设备等领域国产替代，利好国产智能制造企业。同时，千亿级“千帆星座”首批组网卫星成功发射、Figure机器人具备完整AI能力，催化卫星互联网、具身智能、人工智能等方向的投资机会，重点推荐宝信软件等龙头标的。看好通信行业智能化趋势与政策利好的结合。

一、 政策主导国产智能制造崛起

8月国资委文件提出三大方向：

1. 采购支撑科技创新：央企牵头使用国产核心设备，加速卫星导航、工业机器人国产化进程；
2. 集采规模扩张：电子采购系统融合AI、区块链，提升资源调配效率；
3. 设备更新规模万亿：央企未来五年推进设备国产化目标。
   强调宝信软件等在国产PLC工业软件领域的技术基础，看好公司全产业链国产化契机。

二、 AI与机器人技术加速落地

8月Figure机器人发布Figure02，具备：

1. 多模态模型对接，支持复杂语音交互与物理操作；
2. 搭载视觉语言模型，实现环境智能感知；
3. 四代灵活动作部件，操作精度行业领先；
   系统性推动具身智能商业化发展，中际旭创等光模块和机器人产业链标的受益。

三、 卫星通信空间持续拓展

8月“千帆星座”（G60星链）首组卫星成功发射，计划分三阶段推进：

1. 到2027年底实现全球网络覆盖；
2. 2030年达15000颗卫星的万物互联阶段。
   广州产研协同、模块化生产线具备年产300颗卫星能力，海格通信等卫星制造与运营环节企业迎来国产替代机遇。

四、 市场回顾与数据更新

通信板块本周下跌3.7%，业绩展望叠加政策带动回暖预期。产业升级关键点：

• 云基础设施：AI驱动服务器芯片Aspeed7月营收大增159%；
• 5G热点：用户数渗透率接近40%，运营商云业务增长超150%；
• 新能源车承载空间广阔，智能驾驶通信模组需求初具规模。

五、 风险提示

1. 政策与技术：央企采购执行不及预期；
2. 产业上游：中美贸易摩擦扰动芯片供应。
   注意通信设备依赖日韩元件及海外AI技术路线演进的潜在风险。

投资建议

🔹 推荐标的：宝信软件（国产智能制造龙头）、中际旭创（AI计算机视觉+光通信模块）、中兴通讯（频谱通信核心技术）
🔹 受益标的：海格通信（卫星制造）、紫光股份（算力服务器）、天孚通信（光模块）
🔹 重点跟踪领域：自主可控PLC、低轨卫星互联网、具身智能机器人产业生态。

【分析师：蒋颖，证书编号S0790523120003】
观点光标：看好（行业超越表现）