20240411-格林期货-纸浆早报_2页_359kb

纸浆品种早报分析总结 (2024年4月11日)

【品种观点】

今日外盘纸浆报价继续上涨，对国内纸浆市场形成支撑。节前国内主要港口纸浆库存大幅下降，下游需求稳定，进口压力较小，预计短期内纸浆价格将宽幅偏强震荡运行。

【操作建议】

短期可采取观望策略，或在低位适当建仓做多。

【利多因素】

1. 港口库存显著下降：四月初主流港口样本库存1833万吨，环比减少58万吨。
2. 核价全面上调：全球知名纸业Mercer宣布旗下中国市场所有针叶浆产品月度报价上涨50美元/吨。
3. 海外企业主动涨价：智利Arauco公布4月木浆外盘报价：
   • 针叶浆银星升至780美元/吨，上涨35美元/吨
   • 阔叶浆明星达到710美元/吨，上涨60美元/吨
   • 本色浆金星保持690美元/吨
4. 周四针叶浆市场价格指数维持2462点，纸浆市场整体情绪向好。

【利空因素】

1. 进口量激增：中国海关总署数据显示，今年1-2月纸浆累计进口6019万吨，同比大增93%。此数据可能形成一定下行压力。
2. 下游需求略有放缓：本周下游开工率情况显示：
   • 双胶纸开工率回升0.1个百分点至64.7%
   • 铜版纸开工率维持在65.1%不变
   • 生活用纸开工率下降0.4个百分点至67.4%

【市场风险】

主要面临三方面风险：

1. 人民币汇率波动可能影响进口成本
2. 原油价格变动传导成本压力
3. 下游造纸企业生产负荷变化及市场资金面情况

温馨提示：本分析仅供参考，投资者据此决策风险自担，投资决策前请充分评估市场风险。