20231020-宏源期货-甲醇周报_盘面消息扰动_等待企稳信号_11页_2mb

甲醇市场分析总结

核心观点

甲醇基本面利润处于低位，煤价松动有限且四季度下行空间小，煤头企业检修增多导致开工下滑，供给预期回落。需求端甲醇制烯烃开工率高，油价反弹或改善MTO装置利润，关注华东地区运行情况。期价谨慎反弹暂未企稳，建议等待右侧交易机会。

交易策略

• 单边：MA2401关注2400附近布局多单，止盈2500-2550。
• 套利：关注1-5价差收窄，适合正套交易。

行情回顾

近一周甲醇表现疲软，期价下跌反弹未完全修复，受消息扰动（如下游检修传言）。供需双高格局下，港口库存压力增大，去库势头缓，煤制利润改善有限。

基差与价差

主力合约基差均值约302元/吨，01-05价差均值约724元/吨，价差收窄提示正套机会。

总览

供给端煤价低位压制利润，气头限产预期强化下滑；需求MTO开工高，油价止跌或支撑。等待企稳信号，风险包括煤价大跌和MTO意外停车。