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期货市场分析总结

黄金与白银

市场表现

国际金银价格延续上涨，伦敦金收于2113.98美元/盎司，上涨147%；伦敦银收于2387.8美元/盎司，上涨316%。

基本面

美联储核心PCE数据回落，推动贵金属反弹；纽约社区银行暴雷引发避险需求回升。白银需求恢复主要来自印度进口大增，光伏排产改善。

操作建议

黄金以逢高减持为主；白银关注3月光伏需求数据，考虑逢低建多。

工业硅与铜

工业硅

价格无明显变化，下游需求不足，利润不理想，维持区间震荡。

铜

价格震荡偏强，受美元下行及国内两会预期影响。供应端检修计划，需求端贴水成交；交易策略建议逢低买入。风险：美元走强、需求恢复不及预期。

碳酸锂与铝

碳酸锂

价格大幅波动，交易策略维持抛空。供给端关注南美盐湖及非洲硬岩锂投产，需求端排产中性偏强。

铝

价格震荡偏强，电解铝库存累库放缓，现货贴水成交。交易策略逢低买入，风险：美元走强、需求不及预期。

其他黑色与农产品

螺纹钢/铁矿石

钢材需求分化，交易策略空单持有，风险：宏观预期。

农产品

豆粕：内强外弱，关注南美产量；玉米：现货走弱，库存充足；油脂：品种分化，棕榈偏强。

白糖

内外供应充足，长期熊市周期，短期震荡，风险：北半球减产。

鸡蛋/生猪

需求季节性回升，短期震荡偏强，风险：疫病天气。

能源与化工

LLDPE/PVC

短期震荡偏强，进口窗口关闭，交易策略中长期逢低做多。

PTA/MEG

价格偏强或震荡，供应端检修影响，需求备货一般，交易策略关注加工费与库存变化。

原油

油价上涨因欧佩克减产预期及俄罗斯减产传闻，交易策略逢低买入，风险：欧佩克超产、美元走强。

风险提示

各品种提及美元、供需、政策、地缘等领域风险，具体详见原文。