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市场研报总结：铁合金期货周报（2021年4月23日）

一、硅铁市场分析

1. 核心要点

• 期货数据：

  • 主力合约收盘价：7608元/吨（较上周+350元/吨）
  • 主力合约持仓：145340手（较上周+67551手）
  • 主力合约前20名净持仓：-7565手（较上周-2154手）

• 现货数据：

  • 宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价：6650元/吨（较上周+150元/吨）
  • 青海西宁硅铁FeSi75-B市场价：6550元/吨（较上周+150元/吨）
  • 基差：-958元/吨（较上周-200元/吨）

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 厂家现货不多，零售报价上调
  • 镁市场需求较好，对硅铁形成支撑
  • 硅铁出口数据转好，带动国内需求

• 利空因素：

  • 交割库库存高位

3. 周度观点与策略

• 市场整体暂稳运行，部分产区零售现货资源较少，暂停报价
• 宁夏政策未明朗，市场观望情绪浓厚，硅铁价格有小幅上探可能
• 技术面：SF2109合约低开高走，MACD绿色动能柱缩窄，关注均线支撑
• 操作建议：在7530元/吨附近买入，止损参考7430元/吨

二、锰硅市场分析

1. 核心要点

• 期货数据：

  • 主力合约收盘价：7448元/吨（较上周+336元/吨）
  • 主力合约持仓：160218手（较上周+79317手）
  • 主力合约前20名净持仓：-20125手（较上周-671手）

• 现货数据：

  • 内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价：6750元/吨（较上周+150元/吨）
  • 云南、贵州硅锰FeMn68Si18出厂均价：6750元/吨（较上周+150元/吨）
  • 基差：-698元/吨（较上周-186元/吨）

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 南方部分厂家电费成本压力，低价货源减少
  • 环保因素影响部分工厂生产，挺价看涨情绪浓
  • 全国钢厂库存下滑，部分余量不足，预计下周开启下月招标

• 利空因素：

  • 交割库存高位

3. 周度观点与策略

• 市场稳中坚挺，南方厂家报价试探性上调，但市场接受度有限
• 北方生产商以交单生产为主，库存有所下滑，但电价加价压力限制价格让步空间
• 技术面：SM2109合约低开高走，MACD绿色动能柱明显缩窄，关注均线压力
• 操作建议：在7380元/吨附近买入，止损参考7280元/吨

三、市场数据概览

1. 现货价格

• 硅铁：
  • 内蒙古鄂尔多斯：6500元/吨（持平）
  • 宁夏中卫：6650元/吨（+150元/吨）
  • 青海西宁：6550元/吨（+150元/吨）
• 锰硅：
  • 内蒙古：6750元/吨（+150元/吨）
  • 云南、贵州：6750元/吨（+150元/吨）

2. 开工率

• 硅铁：全国开工率49.03%（环比-0.48%）
• 锰硅：全国开工率63.82%（环比-1.14%）

3. 周度产量与需求

• 硅铁：
  • 产量：11.52万吨（环比-0.13万吨）
  • 需求量：28302.7吨（环比+224.3吨）
• 锰硅：
  • 产量：210980吨（环比-315吨）
  • 需求量：161351吨（环比+1484吨）

4. 厂家库存

• 硅铁：全国库存5.37万吨（环比-2.02万吨）
• 锰硅：全国库存11.942万吨（环比+0.31万吨）

5. 仓单数量

• 硅铁：仓单7492张（环比+1546张）
• 锰硅：仓单12576张（环比-112张）

四、跨期价差

• 硅铁：SF2105与SF2109价差236元/吨（环比+50元/吨）
• 锰硅：SM2105与SM2109价差106元/吨（环比+40元/吨）

五、锰矿港口库存

• 截至4月16日，全国锰矿港口库存635.3万吨（环比-1.2万吨）
• 天津港：486万吨（环比-6.3万吨）
• 钦州港：134.3万吨（环比+5.1万吨）

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