2017-汽车和汽车零部件行业周报：百度与大陆将联合开发自动驾驶汽车_11页_865kb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车与零部件板块整体下跌0.5%，其中整车子板块上涨0.9%，汽车服务子板块下跌0.3%，汽车零部件子板块下跌1.2%。沪深300指数上涨0.2%。整体来看，行业景气度在2017年仍有望维持，主要受益于购置税优惠政策和新能源汽车及自动驾驶技术的发展。

主要观点

• 自动驾驶技术发展：百度与大陆集团将联合开发自动驾驶汽车，推动智能出行技术进步。行业认为，自动驾驶产业链中，毫米波雷达、算法、制动执行系统将最先实现国产化，而处理平台、激光雷达、高精地图则是未来产业化的重点。
• 行业结构性变化：自主品牌崛起和零部件国产替代是2017年行业发展的两大结构性变化。建议关注技术储备强、创新能力强的自主品牌车企，如吉利汽车、长安汽车、长城汽车。同时，推荐核心零部件领域企业如万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技，以及基础零部件领域企业如福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎。
• 新能源汽车机会：新能源汽车牌照和积分交易制将从消费端和供给端发力，建议关注A00乘用车、小微型物流车的爆款新能源车型产业链，如金马股份、新海宜及北汽、众泰、东风新能源产业链。同时，特斯拉Model3量产将带来相关产业链机会，推荐拓普集团、均胜电子、信质电机、广东鸿图。
• 行业合作动态：北汽与戴姆勒签署框架协议，共同推进新能源汽车发展；一汽-大众与首汽集团合作，推出全新一代迈腾作为高端商务用车；广汽三菱通过品质提升促进销量增长。

关键信息

• 行业数据：截至当前，汽车行业共有145家上市公司，总市值约2326.74亿元，流通市值约1777.46亿元。
• 投资建议：分析师建议增持自动驾驶产业链相关公司，如拓普集团，同时关注新能源汽车和自主品牌车企。
• 风险提示：2016年购置税政策对销量的透支可能导致2017年销量不及预期；新能源汽车存量增加可能引发政策收紧；交通事故可能影响政策走向；ADAS国产化进展可能不如预期。

重点公司表现

市场表现

• A股重点公司：涨幅前三为东安动力（+6.4%）、双环传动（+2.5%）、长城汽车（+2.3%）；跌幅前三为云意电气（-7.7%）、精锻科技（-5.0%）、富临精工（-4.9%）。
• H股重点公司：涨幅前三为吉利汽车（+19.8%）、中升控股（+14.3%）、正通汽车（+12.8%）；跌幅前三为神州租车（-3.2%）、中国重汽（-1.6%）、潍柴动力（-0.5%）。

行业要闻

• 百度与大陆集团合作：双方签署战略合作协议，共同开发自动驾驶和智能互联汽车，推动智能出行技术进步。
• 北汽与戴姆勒合作：以新能源投资为着力点，加强双方在新能源汽车领域的合作，共同推进北京奔驰的新能源产品开发。
• 一汽-大众与首汽集团合作：推出全新一代迈腾作为高端商务用车，进一步提升B级车市场地位。
• 广汽三菱提升品质：通过零部件国产化和制造品质提升，努力满足客户需求，提升销量。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

风险提示

• 2016年购置税政策透支过大，可能导致2017年销量不及预期。
• 新能源汽车存量增加可能引发政策收紧。
• 交通事故可能影响政策走向。
• ADAS国产化进展可能不如预期。