20220729-中泰国际证券-每日晨讯_6页_286kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份涵盖政策更新、行业动态、IPO日志及研报摘要的港股市场每日晨讯报告，主要聚焦于2022年7月28日前后的重要市场信息与分析。

主要观点

大市表现

• 港股表现：受美联储加息影响，港股大盘在期货结算日窄幅盘整，恒生指数微跌0.2%，恒生科技指数微升0.4%。
• 市场情绪：市场关注点转向内地政策及经济内因，如疫情管控优化、内房停贷风波等。
• 板块分化：石油、煤炭、券商、食品饮料、博彩、消费电子、电力营运商等板块上涨；互联网龙头、内银及汽车板块下跌。
• 政策预期：政治局会议可能成为打破港股低迷局面的催化剂。

政策动态

• 银保监会：强调加快监管大数据平台建设，提升监管数字化和智能化水平，强化公司治理与股东行为监管。
• 市场监管总局：推动全国统一大市场建设，强化市场制度规则与监管公平性，促进高质量发展。
• 国家发展改革委：召开纺织外贸会商，分析行业出口情况，支持纺织行业高质量发展。

行业动态

• 机械行业：中联重科以每股6.21-6.28元回购902.85万股，共斥资5637.21万元人民币。
• 汽车行业：长城汽车于7月27日回购962.1万股，耗资约1.21亿港元。
• 原材料行业：江西铜业股份宣布江铜铜箔筹划分拆上市，已获联交所批准。

关键信息

IPO日志

• 微创脑科学（2172HK）：新股报告，评分67分，评级中性。
• 智云健康（9955HK）：新股报告，评分66分，评级中性。

研报摘要

药明康德（2359HK）研报重点

• 业绩表现：2022年上半年营收增长68.5%至177.56亿元，股东净利润增长73.3%至46.36亿元，经调整Non-IFRS归母净利润增长75.7%至43.01亿元。
• 区域表现：美国市场增长显著（104%），中国市场增长27%，欧洲市场增长24%。
• 业务亮点：化学业务收入增长101.9%，新增453个新项目；客户数量增加，新增逾650个客户。
• 未来展望：药物发现阶段收入增长36.5%，预计未来将逐步进入后期临床阶段，持续带来收入。
• 评级调整：维持“买入”评级，目标价由194.1港元调整为176.7港元，反映盈利预测微调及人民币汇率波动。

JS环球生活（1691.HK）研报重点

• 上半年挑战：欧美需求减弱，欧元贬值影响，原材料和运输成本高企，导致收入单位数同比下降。
• 毛利率支撑：关税返还有助于缓解成本压力，稳定毛利率。
• 下半年展望：成本端压力缓解，新产品销售爬坡，亚马逊Prime Day销售表现良好。
• 目标价调整：将FY22E/FY23E收入分别下调至55.4亿/60.0亿美元，毛利率下调至37.7%/38.2%，净利润下调至4.6亿/5.2亿美元。
• 评级：维持“买入”评级，目标价12.50港元，对应12倍FY22E市盈率。

风险提示

• 药明康德：新冠反复、客户研发投入减少、项目进展受阻。
• JS环球生活：海外市场需求走弱、成本波动、汇率影响。

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