20180527-财通证券-传媒行业周报（第21周）__超时空同居_力压好莱坞大片_国产内容复苏开启电影新常态_20页_1mb

传媒行业周报（第21周）总结

核心内容概览

本周传媒行业整体表现略优于创业板，跌幅为0.99%，在28个申万一级行业中排名第12。电影市场表现亮眼，票房收入7.94亿元，同比增长25%，观影人次2462.8万人次，同比增长21.2%。《超时空同居》以4.65亿票房登顶，成为本周票房冠军。同时，行业整体估值处于历史低位，但部分优质个股表现突出，如横店影视（+7.25%）和完美世界（+4.38%）。

主要观点

• 市场表现：受资金对六月悲观预期及红筹CDR回归影响，传媒板块小幅回调，但核心组合仍保持上涨趋势。
• 内容复苏：优质内容供给推动电影行业基本面改善，特别是《超时空同居》的出色表现，显示出国产内容正在复苏。
• 投资建议：分析师持续看好电影院线板块，重点推荐横店影视、中国电影、金逸影视等公司。
• 行业动态：中美电影协议可能扩大进口配额，反映中美关系缓和对电影行业的利好；互联网娱乐场景互动方案提供商「每屏秀秀」获得融资，显示行业创新趋势。

关键信息

本周行情回顾

• 行业指数：传媒指数下跌0.99%，在28个申万一级行业分类中排名靠前。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：贵广网络（+8.74%）、元隆雅图（+7.80%）、横店影视（+7.25%）。
  • 跌幅前三：当代东方（-14.90%）、引力传媒（-13.39%）、天神娱乐（-10.00%）。
• 停牌个股：共有13只股票停牌，主要因重大资产重组或重大事项。

行业动态

电影

• 《超时空同居》票房4.65亿，猫眼预测达7.32亿，成为本周票房冠军。
• 《游侠索罗：星球大战外传》表现不佳，预测票房仅1.36亿。
• 电影市场年初至今票房263.44亿元，同比增长26.74%，观影人次7.84亿，同比增长23.24%。

电视剧

• 《回家的路有多远》收视率1.12%，市场占有率6.44%，位列第一。
• 《温暖的弦》播放量18.9亿，位列网络播放排行榜第一。
• 《硬骨头之绝地归途》播放量5.7亿，位列第三。

游戏

• 端游市场中，腾讯占6席，网易占3席，西山居研发的《剑网3》进入前十。
• 安卓端移动游戏市场中，腾讯与网易占据主导，王者荣耀（腾讯）持续登顶。
• 苹果端市场中，网易与腾讯共占九个席位，上海游族发行的《天使纪元》进入前十。

行业要闻

• QuestMobile：泛娱乐付费用户市场增长迅速，超级会员模式兴起。
• 浙江网民：主要通过微信朋友圈获取新闻资讯，传统媒体使用率不足五成。
• 工信部：对“WiFi万能钥匙”等应用提出信息保护要求。
• 中美电影协议：电影进口配额可能扩大，但因中国机构调整，尚未明确领导机制。
• Canalys：谷歌在智能音箱市场占有率达36.2%，亚马逊为27.7%。
• 索尼：计划未来三年创造180亿美元运营现金流，收购EMI音乐版权公司60%股权。
• 《名侦探柯南》：第22部剧场版票房突破70亿日元，蝉联五周冠军。
• 阿里与旅行青蛙：合作推动《旅行青蛙·中国之旅》IP变现。
• 《小猪佩奇》：在中国市场表现强劲，计划2019年底开设两个主题公园。
• 爱奇艺起诉哔哩哔哩：因《中国有嘻哈》侵权，索赔100万元。
• 暴走漫画事件：董存瑞家属回应称不构成侮辱，呼吁加强法律意识。
• 支付宝回应淘票票海报争议：表示希望此类事件不再发生。
• 小米登陆法国、意大利：扩展国际市场，推广其商业模式。
• 百度AI战略受挫：陆奇离职引发投资者对百度AI雄心的质疑。
• 《王者荣耀》吃鸡模式：新玩法曝光，拓展游戏类型。
• 百度百家号：作者超120万，月活用户达6亿，内容生态持续扩张。

公司重要公告

• 当代明诚：控股股东增持公司股份，持股比例达7.80%。
• 华数传媒：拟以现金收购中广有线等公司股权，交易金额20-30亿元，方案仍在商谈中。
• 金山软件：一季度营收增长4%，但归母净利润同比减少50%。
• 盛天网络：注销募集资金专户，终止三方监管协议。
• 科达股份：设立股权投资基金，首期募集资金6000万元。
• 宣亚国际：对链极科技增资3000万元，持股比例达30%。
• 麦达数字：对麦盟科技增资，持股比例达30%，以降低前期投资风险。

投资评级

• 行业评级：维持“增持”。
• 重点公司投资评级：
  • 光线传媒：买入
  • 横店影视：买入
  • 金逸影视：买入
  • 中国电影：买入
  • 分众传媒：买入
  • 完美世界：买入
  • 顺网科技：买入

风险提示

• 外部政治经济剧烈变化风险
• 系统性风险
• 政策监管风险

附注

• 数据来源：Wind、财通证券研究所
• 投资建议及分析基于合规数据与专业判断，不构成具体投资建议。