20180612-光大证券-光大新三板传媒互联网周报_第21届上海国际电影节开票__超时空同居_蝉联票房单周第一_22页_2mb

新三板、A股和港股传媒行业周报总结（2018年6月12日）

核心内容

新三板传媒行业

• 挂牌公司数量：截至2018年6月11日，新三板传媒板块共有445家公司，其中创新层58家，基础层369家，做市转让板块48家，竞价转让板块397家。
• 上周市场表现：
  • 做市板块：4家公司上涨，涨幅最高前三为博润通（+10.86%）、青雨传媒（+1.82%）、仙剑文化（+1.11%）。
  • 竞价板块：1家公司上涨，涨幅最高为环宇兄弟（+22.22%），成交额前三为金百汇（321.49万元）、河马股份（49.20万元）、英雄互娱（35.75万元）。
  • 创新层：1家公司上涨，华强方特（+0.93%）。
  • 基础层：4家公司上涨，涨幅最高前三为环宇兄弟（+22.22%）、博润通（+10.87%）、青雨传媒（+1.82%）。
• 定增情况：1家公司公布定增预案，花火文化拟募集资金5600万元，用于补充流动资金。

A股传媒行业

• 市场表现：139家公司中35家公司上涨，涨幅前三为宣亚国际（+13.18%）、元隆雅图（+12.80%）、麦达数字（+8.48%）。
• 跌幅前三：华谊嘉信（-23.73%）、暴风集团（-17.91%）、华谊兄弟（-13.45%）。

美股与港股传媒行业

• 美股：11家公司中5家公司上涨。
• 港股：68家公司中有27家公司股价上涨，涨幅前三为科地农业（+76.83%）、ITP HOLDINGS（+48.21%）、橙天嘉禾（+13.73%）。

主要观点

电影市场表现

• 《超时空同居》：蝉联票房单周第一，以1.12亿元票房占据周票房26.0%，成为国内电影市场的票房主力军。
• 《复仇者联盟3：无限战争》：以7442.8万元票房排名第二，占周票房17.2%。
• 《厕所英雄》：以5818.8万元票房排名第三，占周票房13.5%。
• 总票房：第23周（2018.6.4-2018.6.10）全国电影总票房约4.32亿元。
• 影院票房：Jackie Chan北京耀莱国际影城以65.9万票房位列第一，万达院线以6266.6万票房稳居榜首，平均票价最高。
• 影投公司表现：万达电影以6266.1万票房排名第一，横店院线以1584.7万票房排名第三。

电视剧市场表现

• 网络播放量：《归去来》以24.1亿播放量稳居第一，《如果，爱》以10.7亿播放量排名第二，《39度青春》以7.7亿播放量排名第三。
• 卫视收视率：《归去来》在卫视收视率中占据第一和第二名，上海东方卫视收视率1.378%，北京卫视收视率1.024%，江苏卫视《爱国者》收视率0.989%。

综艺市场表现

• 卫视综艺收视率：《奔跑吧》以2.296%收视率和9.89%市场份额排名首位，《跑男来了》以1.124%收视率和7.44%市场份额排名第二，《向往的生活》以0.968%收视率和6.51%市场份额排名第三。
• 网络综艺播放量：《创造101》以5.0亿播放量排名首位，《这！就是铁甲》以1.6亿播放量排名第三。

关键信息

• 电影市场：六月电影市场整体活跃，共10部影片上映，其中《超时空同居》表现强势。
• 电影节信息：第21届上海国际电影节开票1分钟售出5万张，线上订单占比超80%。
• 全球票房：《复仇者联盟3：无限战争》全球票房即将突破20亿美元，成为影史第四部达此成绩的电影。
• 游戏行业：微软宣布将推出《Jump Force》日本动漫角色对战游戏，预计2019年在美国上市。
• Steam下架：Valve下架了包括《艾滋模拟器》在内的多款被认为具有恶意性质的游戏。
• 音乐市场：张碧晨北京演唱会爆满，线上播放量破两百万，展现强大号召力。
• 文化活动：《琴系中西》展现明清时期中西合璧的宫廷音乐，《我们共同走过》纪念改革开放四十周年。

行业重点新闻

• 上海国际电影节：开票1分钟售出5万张，展现巨大市场潜力。
• 《侏罗纪世界2》：全球首映后影评两极化，部分观众认为其为佳作，部分则认为质量下降。
• 微软游戏：计划推出《Jump Force》角色对战游戏，引入日本动漫角色。
• 知识产权保护：盛大游戏在绍兴e游小镇推动知识产权保护，打造健康产业环境。
• 张碧晨演唱会：线上播放量破两百万，展现音乐影响力。
• 文化演出：上海京剧院推出《我们共同走过》纪念改革开放四十周年，展现京剧艺术发展。

关注建议

• 重点公司推荐：
  1. 华强方特：主题乐园龙头公司，市值137亿元，2017年归母净利润711百万元，PE（TTM）为18倍。
  2. 大地院线：专注于二三线城市的院线龙头，2017年归母净利润39百万元，PE（TTM）为N/A。
  3. 友宝在线：线下市场发力，市值53亿元，2017年归母净利润78百万元，PE（TTM）为43倍。
  4. 唐人影视：优质影视内容公司，市值29亿元，2017年归母净利润133百万元，PE（TTM）为17倍。

风险提示

行业风险

1. 文化产业政策变化：文化产业受国家政策严格监管，可能影响行业发展。
2. 市场竞争风险：随着市场开放，可能面临市场份额下降的风险。

公司风险

1. 创意设计与项目开发：若新产品或项目不被市场接受，可能影响公司业绩。
2. 知识产权风险：若知识产权受到争议或侵权，将增加保护成本，影响收入和利润。

估值与评级

• 行业评级：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级。

• 基准指数：

  • A股主板：沪深300指数
  • 中小盘：中小板指
  • 创业板：创业板指
  • 新三板：新三板指数
  • 港股：恒生指数

总结

2018年6月4日至6月10日，传媒行业整体表现活跃，电影市场以《超时空同居》为首的影片表现强劲，票房排名靠前。电视剧市场中，《归去来》网络播放量第一，卫视收视率同样领先。综艺市场，《奔跑吧》和《快乐大本营》表现突出。新三板传媒板块整体上涨，其中环宇兄弟涨幅最高，达22.22%。A股和港股传媒板块也呈现不同走势，部分公司涨幅明显，部分则出现较大跌幅。行业风险包括政策变化和市场竞争，公司风险则涉及创意开发和知识产权保护。光大证券建议关注华强方特、大地院线、友宝在线和唐人影视等重点公司。