20240329-开源证券-石头科技-688169.SH-公司信息更新报告_2023年业绩完美收官_大幅提高分红比例_16页_1mb

石头科技2023年度业绩亮眼，营收865亿元（同比增长305%），归母净利润205亿元（同比增长733%），显示强劲增长势头。Q4季度收入297亿元，净利润69亿元，内销和欧洲市场拉动作用显著，内销增长约30%，外销欧洲、北美、亚太分别增长30%、50%和20%，产品竞争力持续提升。毛利率大幅提升至567%，期间费用率下降，净利率稳定。公司提高分红比例至409%，总分红约84亿元，回报投资者。预计2024-2026年归母净利润将持续增长，从241亿元到338亿元，对应PE下降至127倍。风险包括新品销售不确定、原材料价格波动和海外需求疲软，焦点在于新产品如P10S系列在内销、G系列在外销的拉动作用以及盈利能力保持。