中国融资租赁发展展望指数2023年二季度报告-浙江大学融资租赁研究中心

报告摘要

中国融资租赁(西湖)论坛2023年二季度报告总结

核心内容概述

本报告基于浙江大学融资租赁研究中心发布的《中国融资租赁发展展望指数（CFLEI）2023年二季度报告》，分析了当前中国融资租赁行业在业务发展、资金获取、业绩水平、资产质量、展业状态、行业信心、风险预警及行业展望等方面的表现。报告指出，尽管部分发展指标有所回升，但整体行业仍面临外部环境不利、资产质量承压、展业难度大等挑战。

主要观点与关键信息

1. 行业发展指数（FLDI）

业务发展：二季度租赁公司业务有所好转，约60%的租赁公司实现租赁资产净投放额和主营业务收入同比增长。
资金获取：受央行降息等因素影响，租赁公司负债融资平均成本有所下滑，公开市场融资额明显回升，融资利率下降，与LPR息差扩大，但融资便利度与上季度基本一致。
业绩水平：二季度租赁公司ROA和ROE指标较一季度有所好转，ROA在1%以下、ROE在8%以下的租赁公司比例下降，超50%的租赁公司盈利增加。
资产质量：二季度应收租赁款不良率下降的租赁公司占比超20%，资产质量总体略有回升。
展业状态：二季度租赁公司展业状态较一季度略有好转，但多数专家和公司认为行业仍处于偏冷状态，优质资产稀缺，价格竞争激烈。
外部环境：二季度社融规模和固定资产投资完成额同比大幅下降，CPI小幅上升，PPI受大宗商品价格回落影响明显下滑，企业新增投资意愿较弱。
行业发展指数：本期值56.22，环比上升7.21%，但仍位于枯荣线以上。

2. 行业信心指数（FLCI）

公司扩张状态：部分租赁公司增设分支机构，较多租赁公司扩张员工数量。
公司前景预期：本期值69.83，环比下降4.39%，公司前景预期与一季度基本持平，预计二季度营业收入和租赁资产规模将持平或增长。
行业前景预期：本期值56.08，环比下降4.00%，尽管部分公司看好行业前景，但外部信心指数普遍下降，尤其是贷款需求指数明显转弱。
行业信心指数：本期值61.05，环比下降1.22%，整体较前期基本持平，但市场信心有所减弱。

3. 行业预警指数（FLEWI）

公司资产质量预警：本期值48.28，环比下降3.45%，与一季度基本持平，多数租赁公司预计三季度应收租赁不良率与二季度相近。
公司流动性风险预警：本期值51.72，环比下降3.57%，多数租赁公司预计二季度流动性风险将维持现有水平。
行业资产质量预警：本期值34.56，环比下降0.10%，专家与租赁公司对三季度不良率前景判断基本一致，约38%认为不良率将上升。
外部发展环境预警：本期值53.64，环比上升3.98%，金融环境和监管环境可能对租赁行业发展产生不利影响，专家对此意见分歧较大。
行业预警指数：本期值45.78，环比下降0.08%，持续位于枯荣线以下，整体市场风险仍较高。

4. 行业展望指数（CFLEI）

行业展望指数：本期值53.77，环比上升2.50%，受行业发展指数带动，整体呈现小幅上升趋势。
主要问题与建议：
- 转型方向不清晰：部分租赁公司创新业务面临痛点难点，建议分阶段制定转型步骤，聚焦2-3个细分行业，逐步建立专业化团队。
- 资产质量承压：优质资产稀缺，资产质量持续受压，建议加强风控体系建设，及时清理高风险资产，做好资产组合管理。
- 强监管趋势：监管持续加强，部分方向尚未明确，建议理解监管意图，减少类信贷业务比例，规避恶性同质化竞争。
- 政策机遇：中央政治局会议指出下半年经济工作重点，如提振汽车等大宗消费、培育战略新兴产业，为租赁公司带来发展机遇。

关键数据与图表说明

问卷组成比例：样本涵盖不同类别、股东背景及地域分布的租赁公司，注册资金分布显示行业资金实力差异。
业务发展指标：租赁资产净投放额和主营业务收入同比增长，显示行业业务有所好转。
资金获取指标：负债融资成本下降，公开市场融资额和利率回升，息差扩大。
业绩水平指标：ROA和ROE指标改善，盈利公司比例上升。
资产质量指标：不良率下降公司占比超20%，但整体仍承压。
展业状态指标：展业状态略有好转，但行业仍偏冷。
外部环境指标：社融、固定资产投资下降，CPI上升，PPI下滑，企业投资意愿偏弱。
信心与预警指标：信心指数基本持平，预警指数持续低于枯荣线，风险防控仍是重点。

总结

二季度中国融资租赁行业发展呈现“内强外弱”的态势。公司内部发展指标（如业务、资金、业绩、资产质量）有所回升，但外部环境（如社融、投资意愿）持续承压，整体行业仍面临较大挑战。行业信心指数基本稳定，但外部信心指标转弱，资产荒问题可能进一步凸显。行业预警指数持续低于枯荣线，资产质量风险仍是行业主要问题，需加强风险防控和资产组合管理。尽管如此，政策导向为行业带来新的发展机遇，建议租赁公司聚焦细分领域、加强风控体系、优化业务结构，以应对当前复杂多变的市场环境。

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